要点速览
- Vercel CEO 批评 AI 模型公司缺乏用户忠诚度，存在人为制造 token 用量等问题。
- Raoul Pal 反对用现金流折现模型给区块链估值，提出反向估值思路。
- 苹果股价处于历史高点，而特斯拉、比特币等资产较近期高点大幅回撤。
- 美国联邦政府十年间税收增长 65%，支出增长 92%，国家债务翻倍至 40.4 万亿美元。
- 美国待售房卖家比买家多逾 58 万，为 2013 年有记录以来最大缺口。
- 盖洛普民调显示自称饮酒的美国成年人比例降至 54%，为历史最低。
一、AI 与加密行业观点
- Vercel CEO Guillermo Rauch 认为 AI 模型公司“毫无忠诚度”，并指出 AI 热潮部分现象类似加密热潮中最糟糕的一面，包括人为制造 token 用量、大量免费促销和虚假的零数据留存承诺；他建议这类公司自查有多少用户只是因为免费补贴才留在平台上。1
- Raoul Pal 认为用公司式现金流折现模型给区块链估值是“无稽之谈”，主张反向估值：设想明天关掉以太坊，其上所有稳定币、DeFi、Layer 2、NFT 等瞬间归零，这些会消失的东西才是以太坊的真实价值；他称这类网络吸引大量资本是因为“智能密度高”，以太坊开发者最多、可编程、市场最深且生态最完整，而 Solana 和 Sui 则更快、更便宜、更高效，功能集不同。1
二、市场与资产表现
- Charlie Bilello 指出，苹果股价处于历史高点，标普500距高点仅-2%，微软-4%；Meta、英伟达、Palantir 均约-12%，亚马逊-13%、谷歌-17%、AMD-20%；黄金-26%、特斯拉-29%、比特币-36%、以太坊-52%，狗狗币及多款迷因币跌幅达90%-99%。1 2
- 过去十年，英伟达涨13,127%、比特币涨12,645%、AMD涨7,733%、特斯拉涨2,607%，苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta 涨幅在460%-1,177%之间；同期标普500涨319%、黄金涨220%、美国通胀累计39%、美国债券AGG仅涨14%。1
