[Crypto/Web3]高价值信息精选速览 (2025年10月31日)

Hi，早上好！我是你的专属情报官。今天为你梳理了39条信息，其中最值得关注的趋势是：

加密市场正在加速成熟，风险与机遇两极分化加剧：VC 式的“快速致富”模式失灵，价值捕获转向更具基本面支持、创新应用场景以及复杂金融工具的领域。

我们观察到，新的 VC 投资项目在短时间内迅速归零，与此形成鲜明对比的是，具备强大团队背景的隐私虚拟卡项目崭露头角，AI 与区块链结合的机器人训练数据新范式也正在形成。同时，专业交易员正利用多资产组合策略管理风险，甚至出现未发行代币期货这类复杂交易工具。这对于读者而言，意味着单纯依赖短期叙事或 CEX 现货效应的风险正在迅速升高，而深入理解基本面、探索实际应用价值，并采纳多策略、跨领域资产配置思维，将成为穿越周期的关键。

希望能给你带来启发。下面是详细内容：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

市场动态与交易策略深度洞察

• 市场情绪与资金流向:
  • BTC 的周线图看起来尚可，但市场情绪普遍悲观，如同 FTX 崩盘时的低点。
  • 市场“有趣”的时期已过，当时 Saylor、IBIT 客户和 Fundstrat 等机构积极买入 BTC 和 ETH。现在，劣质的数据分析工具 (DATs) 正在抛售 BTC/ETH，Saylor 似乎失去了活力，BlackRock 则将重心转向 AI/机器人领域。
  • 许多鲸鱼级交易员和可验证的盈利交易员已在数周或数月前转向传统金融 (TradFi)。
  • 目前 BTC 表现尚可，SOL 受益于新的 ETF (且其 DATs 尚未抛售)，而 ETH 在缺乏 ETF 需求和 Tom Lee 的支持下表现平平，山寨币市场整体长期受困。
  • 预计这种市场低迷可能比预期持续更长时间。
  • (来源: @RunnerXBT)
• VC 项目与山寨币表现:
  • 2023年和2024年，新的 VC 投资项目在最初6个月内下跌了70%；而到2025年Q3/Q4，这类项目在最初6天内就下跌了70%，显示出市场对 VC 驱动项目的容忍度大幅降低。
  • 作者强烈反对 VC 投资的项目，认为它们是“免费的做空机会”。
  • (来源: @RunnerXBT)
• 盈利/回购叙事与 Meme 币:
  • “收入/回购”模式被认为是目前最符合传统金融逻辑、也最有意义的山寨币叙事。例如 Hyperliquid 等项目，只要能持续盈利并将其用于回购代币，其价值增长逻辑就非常清晰。
  • PUMP 等少数代币也通过盈利并回购代币来努力推高价格。
  • 认为 Pump/Fartcoin 是 SOL 生态 Memecoin 的最佳代理，作者曾通过每次下跌20%时买入 Fartcoin 获得大部分利润。
  • (来源: @RunnerXBT)
• CEX 上市与单字母代币交易:
  • 个人教训: 曾因“当局者迷”而在 $ASTER 和 $RON 上亏损。例如，$RON 在2美元时被盗6亿美元后币安为其买单，且 RON 上的 wETH 可充提至币安，因此误以为会上币安而持有，但最终并未实现。
  • 观察到 H、C、D、Q、F 等新上合约交易的单字母代币系列存在特定模式：
    • HQF 在未上线现货前，即便经历洗盘，之后也有暴力拉升。
    • D 和 C 上线现货后一路下跌。
    • F 和 GGG 随现货一起上线后也一路下跌。
  • 操作结论: 基于“大多数现货都是垃圾”的归纳总结，不再考虑购买已上线现货交易的币种。认为市值大小不影响现货市场的抛售现象，因为现货抛售成本低，而合约操盘需要成本。
  • (来源: @dotyyds1234)

投资组合构建与风险管理

• 稳健的加密投资组合策略:
  • 核心理念: 专注于投资而非短期交易，旨在实现可持续的复利增长，而非短期暴利。目标是构建一个能够抵御各种市场环境的投资组合。
  • “杠铃策略”: 将加密货币视为“赚钱”部分，传统金融 (TradFi) 视为“保值”部分。
  • 投资组合四大模块:
    • 锚定 (Anchor) (40%): 包含债券、另类信贷基金（如 Helix, Delphi, Legacy）和箱型套利，旨在提供稳定、可预测的回报。在市场大幅回调时，可根据计划转入股票，但并非强制。
    • 正交 (Orthogonal) (10%): 包含与股票或债券相关性较低的策略，如系统量化基金、多策略平台。这些策略有助于平滑整体回报曲线，提高投资组合的稳定性。
    • Alpha 引擎 (Alpha Engine) (45%): 包含基本面和系统性多/空股票策略。这是实现最高回报的模块，不依赖于市场上涨，与许多加密货币交易策略异曲同工。
    • 凸性 (Convexity) (5%): 较小仓位但具有爆发潜力，例如宏观、动量或风险投资式的押注。这类资产成本较低，但在市场剧烈波动时能大幅上涨，抵消其他部分的损失，有时甚至能带来巨大收益。
  • 风险管理与回报: 这种平衡进攻与防御的组合设计，使得 Beta 值在 0.20-0.25 之间，波动性低，回撤风险小。即使市场崩盘，预计回撤也仅为 5-10%。通过有效再平衡，当一部分资产亏损时，另一部分可能持平，甚至有小部分在市场动荡中表现出色，从而形成平滑的整体收益曲线。
  • (来源: @Pentosh1)

Web3 新项目与叙事机会

• 隐私虚拟卡项目 Alpha:
  • 项目概况: 发现一个专注于隐私虚拟卡的 Web3 项目，其卡片可在任何接受 Visa 的地方使用。
  • 团队背景:
    • 开发者曾是 Avici 顾问。
    • 此前曾领导 Metamask、Ray Dalio 基金和 Trust Wallet 的团队。
    • 在进入加密领域之前，曾在政府部门（国防部、海军情报局、DIA）工作多年。
    • Veil 创始人及 Plume Network 监管策略负责人也为其提供支持。
  • 市场潜力: 类似项目 Vpay 曾达到约 $25M 的估值，而该项目目前估值约 $2.5M，显示出巨大的潜在增长空间。
  • (来源: @game_for_one)
• AI 与机器人训练数据的 Web3 解决方案:
  • 行业痛点: 机器人模型目前缺乏像大型语言模型 (LLMs) 那样互联网规模的训练数据。特斯拉、谷歌、Meta 等巨头正在大规模创建专有的机器人训练数据。
  • @virtuals_io 创新: @virtuals_io 正在通过代币激励机制，探索创建最大的开源机器人训练数据集的可能性。这为 AI 与区块链结合，解决数据稀缺问题提供了新范式。
  • (来源: @Rewkang)
• Hyperliquid 上线 Canton Network 未发行代币期货:
  • 交易机会: Hyperliquid 交易所应社区请求，已上线 CC-USD 永续合约。
  • 行动: 用户现在可以做多或做空尚未发行的 Canton Network 代币。
  • (来源: @smartestmoney_ 转推 @HyperliquidX)
• $TAO 代币表现与催化剂:
  • 代币表现: $TAO 在10月10日市场大跌后，持续表现出作为最强山寨币之一的韧性。
  • 未来催化剂: 预计12月将迎来减半事件，这可能为其提供进一步上涨的动力。
  • (来源: @NachoTrades)

宏观市场展望与风险提示

• $BTC 与 $ETH 的年末看跌展望:
  • 看跌信号: 交易系统再次发出看跌信号，预计年末市场将转为熊市。
  • 价格预测: $BTC 和 $ETH 在经历一段震荡后，可能会跌破当前支撑位，重新测试 90k/$BTC 和 $2800/$ETH。
  • 看跌理由:
    • BTC 对最新利好贸易协议消息反应不积极，表明市场中仍有大量卖家在拉升时抛售。这可能是由于早期投资者（遵循四年周期理论）降低风险，或是做市商/基金在10月10日抛售中受伤而继续出货。
    • 12月降息前景不确定，传统金融 (TradFi) 投资经理可能会选择锁定本年度利润，导致市场回调。历史数据显示，股市上涨时加密市场可能下跌，而股市回调时加密市场通常会进一步下跌。
  • (来源: @alphawifhat)