美联储降息预期升温、中美关系缓和与全球市场动态：10月宏观情报简报

要点速览

1. 美联储降息预期明确：11月降息已成定局，12月降息概率提升，市场流动性预期改善
2. 中美关系阶段性缓和：马来西亚会谈达成框架协议，为APEC峰会元首会晤铺路，地缘风险暂时缓解
3. 美股科技巨头财报关键周：谷歌、Meta、亚马逊等将公布业绩，AI主线能否持续取决于盈利兑现
4. 美国政府停摆持续发酵：4000万美国人面临食品券断供，TGA账户支出受限压制市场流动性
5. 全球股市看涨情绪浓厚：多国央行宽松预期叠加经济刺激政策，头部资产成抗通胀首选

一、美联储政策转向与全球流动性预期

1. 美国9月CPI数据低于预期，推动11月美联储降息预期成为市场共识，12月继续降息概率也显著提升。这一变化源于通胀压力的持续缓解，若10月通胀数据继续符合预期，将为年内第二次降息铺平道路。对市场而言，降息周期的开启意味着企业融资成本降低，成长股估值有望进一步提升。— via @qinbafrank
2. 市场高度关注美联储本周是否会宣布停止缩表，当前美国政府停摆导致市场流动性紧张，停止缩表将有助于缓解金融市场压力。缩表政策的调整将直接影响美元流动性，对全球风险资产定价产生重大影响。— via @qinbafrank
3. 特朗普政府正在考虑美联储主席鲍威尔的继任者，已列出五人候选名单，预计年底前将做出最终决定。美联储领导层的变动可能带来货币政策风格的转变，市场需警惕政策不确定性风险。— via @MarioNawfal

二、中美关系与地缘政治动态

1. 中美在马来西亚会谈中达成框架性协议，为APEC峰会期间的元首会晤奠定基础，地缘关系进入阶段性缓和期。这一进展缓解了市场对中美摩擦升级的担忧，有助于稳定全球供应链预期。— via @qinbafrank
2. 美国商务部长透露，日本5500亿美元对美投资计划将优先聚焦"国家安全"相关领域，包括能源基础设施和关键技术。这一合作凸显了美国在印太战略中的经济布局，可能对区域产业链重构产生深远影响。— via @MarioNawfal
3. 特朗普在东京与日本首相高市早苗举行会谈，双方签署新的贸易协议并宣布建立"新黄金时代"联盟，涉及稀土加工、军事装备采购等领域合作。此次会晤强化了美日同盟关系，对亚太地区安全格局产生重要影响。— via @MarioNawfal

三、美国政府停摆的经济影响

1. 美国政府停摆进入第23天，约4000万美国人面临食品券（SNAP）断供风险，美国农业部已确认"资金耗尽"。这一情况可能加剧低收入群体的生活压力，对消费市场产生负面影响。— via @MarioNawfal
2. 约100万联邦政府工作人员已停发工资，机场空中交通管制员因薪资问题开始抗议，可能导致航空运输中断。政府停摆持续可能进一步拖累第四季度经济增长。— via @MarioNawfal
3. 美国政府停摆导致《大美丽法案》的实施推迟，该法案中的减税和去监管措施对经济和产业构成利好。法案落地延迟可能延缓企业投资决策，影响经济复苏进程。— via @qinbafrank

四、全球市场与资产配置

1. 市场观点认为，各国央行持续宽松政策背景下，全球主要股票市场有望进入持续上涨周期，头部股票尤其是美股成为对抗货币贬值的优质资产。这一观点得到多国股市近期表现的支撑，韩国KOSPI指数年内涨幅已达69%。— via @xiaomucrypto, @DoveyWan
2. 阿根廷米莱政府在中期选举中获胜，阿股应声暴涨，市场对其经济改革预期升温。马斯克公开表示应全力支持米莱政府，认为阿根廷有望实现经济转型。— via @realwuzhe, @MarioNawfal
3. 全球主要资产价值达261万亿美元，相当于全球经济规模的210%，较2008年金融危机低点翻倍。资产价格高企反映了宽松货币政策的持续影响，但也加剧了市场脆弱性。— via @KobeissiLetter

五、企业财报与科技动态

1. 本周将迎来美股科技巨头财报密集发布期，谷歌、Meta、亚马逊、苹果、微软等公司将公布业绩。市场关注AI相关投资能否转化为实际盈利，这将决定科技股主线能否持续。— via @qinbafrank
2. 欧盟对美国科技公司开出54亿欧元罚单，其中谷歌29.5亿欧元、苹果15亿欧元、Meta2亿欧元，TikTok5.3亿欧元罚单待决。这一行动反映了欧洲对美国科技巨头的监管加强，可能影响相关企业的海外业务布局。— via @MarioNawfal
3. OpenAI敦促特朗普政府与企业合作启动雄心勃勃的能源计划，以支持AI产业的可持续发展。这一倡议凸显了AI发展对能源供应的巨大需求，可能推动相关基础设施投资。— via @dotey