交易市场高价值信息精选 (2025年10月27日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了70条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
市场正经历资金的跨区域与结构性再配置，科技创新和高股息资产成为追逐焦点，同时宏观政策变化正促使投资者重新评估风险与收益。
A股逼近4000点，但投资者需警惕结构性分化。港股科网ETF的持续吸金和QDII额度紧张导致的海外ETF溢价，提示了稀缺资产的配置价值，但需注意溢价风险。美联储降息98%的概率，结合中美贸易缓和，为风险资产提供了短期支撑，然而A股减持高企的现状和“国家队”按兵不动，暗示市场内部资金仍有获利了结需求。交易策略上，应侧重于具备明确催化剂的科技成长股和具备现金流支撑的高股息资产，并密切关注后续宏观数据和资金面变化对市场情绪的潜在冲击。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

宏观政策与A股突破

• 【中性 Neutral】美联储FOMC会议与CPI数据:
  • 会议信息: 北京时间10月30日凌晨2:00，美联储公开市场委员会（FOMC）将公布利率决议，随后鲍威尔主席将于2:30召开新闻发布会。
  • 降息预期: 芝商所FedWatch工具显示，市场押注降息25个基点的概率高达98%，预计联邦基金利率目标区间将下调至3.75%-4%。
  • 通胀数据: 9月份美国CPI同比上涨3.0%，虽略高于8月份的2.9%，但整体低于市场预期，缓解了通胀反弹忧虑，为降息提供空间。
  • 市场焦点: 市场关注点正从“是否降息”转向“未来降息节奏”。 (来源: @今日熱門)
• 【看涨 Bullish】中美贸易关系与市场情绪:
  • 积极进展: 中美高级别经济官员周日会谈中形成初步共识，美国总统特朗普表示“有信心与中国达成协议”，利好消息令港股今早裂口高开，美股上周五创新高，加密货币市场也有回升迹象，市场正处于 risk on 阶段。
  • 关税影响: 预计协议将推迟中国扩大对稀土矿物和磁铁的出口管制，并避免对中国商品征收新一轮**100%**的关税。
  • 市场反应: 港股自10月23日开始回升，今早创10月13日以来最高水平。美股多方强势控场，高通和AMD利好，资金以期权形式加速流向芯片。 (来源: @富途譚智樂 Arnold, @滕叔投美股)
• 【看涨 Bullish】A股逼近4000点与科技、红利策略:
  • 指数表现: 10月27日，上证指数收涨1.18%报3996.94点，盘中一度摸高至3999.07点，距离4000点仅一步之遥。
  • 板块催化: AI算力、光刻胶、存储芯片等科技板块大爆发。胜宏科技涨超5%，中际旭创股价首次突破500元关口，新易盛涨8%创历史新高。证券板块拉升，湘财股份涨停。
  • ETF表现: 半导体设备ETF易方达(159558) 涨3.06%，近20日资金净流入9.33亿元。创业板人工智能ETF华夏(159381) 涨3.06%，5G通信ETF 涨3.3%。半导体材料ETF、科创半导体ETF 分别涨3.22%和2.21%。科创芯片ETF南方(588890) 年内涨幅扩大至72.58%。
  • 红利策略: 标普红利ETF(SH562060) 等红利策略ETF攻守兼备，集体上攻，吸引人气。 (来源: @格隆汇, @问鼎资本-张佳男, @聪明投资者, @华宝红利家族, @徒步君定龙骑牛, @张翼轸)

资金流向与ETF策略

• 【中性 Neutral】港股与A股ETF资金流向对比:
  • 资金偏好: 今年以来至10月24日，沪深交易所全体A股ETF（共1043个）净申购金额856亿元，而港股科网ETF（科技+互联网，共48个）净申购金额高达1925亿元，是A股ETF整体的两倍多。近期A股ETF连续净赎回，港股科网ETF持续净申购，表明投资者明显更青睐港股。
  • 深层原因: 港股互联网巨头赚取的是“真现金”，而A股部分公司利润表现为应收、在建或产能，缺乏实际意义。恒生科技跑不赢恒生互联网，可能因恒科中赚应收/在建/产能而非现金的公司增多（如车企），降低了指数配置价值。
  • 高股息策略: 平安香港高息(03070) 和 GX恒生高股息率(03110) 均创历史新高，沪深交易所上市港股高股息ETF普遍创新高。 (来源: @汤诗语)
• 【看跌 Bearish】QDII额度紧张与海外ETF溢价:
  • 额度缩减: 近期纳斯达克100指数基金(.NDX) 的限额有明显变化，额度掉了很多。沪深交易所的标普500、纳斯达克ETF普遍开始涨溢价率。
  • 历史溢价: 历史上QDII额度紧张时，纳斯达克ETF可出现10%以上，标普500 ETF可出现6%以上的溢价率。
  • 未来预期: 外管局最近一年仅放了30.8亿美元新额度，预计未来8个月左右时间里，标普500、纳斯达克等ETF可能都会严重限购，溢价率难以预测。 (来源: @徒步君定龙骑牛, @汤诗语)
• 【中性 Neutral】A股大小非减持与“国家队”持仓:
  • 减持数据: 上周（20251019~25）A股已公告的大小非净减持金额估算为85亿元，主要来自非沪深300成分股。今年以来已发布的减持预告数达3137份，历史第四高，有可能超越2020年3687份创历史新高。
  • “国家队”持仓: 四大沪深300ETF的三季报显示，“国家队”（中央汇金）在三季度并未赎回。其持有的份额占这些ETF总份额的80%以上（最高占88.68%，最低占81.94%）。ETF赎回来自其他参与者。 (来源: @汤诗语)

重点公司与行业前瞻

• 【看涨 Bullish】中国联塑(02128) 受益“十五五”规划:
  • 政策驱动: 中国联塑(2128.HK) 10月24日收盘涨幅超8%，因国家发改委介绍“十五五”规划，预计将建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元。塑料管道是地下管网重要组成部分，公司作为行业龙头有望核心受益。 (来源: @格隆汇)
• 【看涨 Bullish】乳业去产能与龙头投资机会:
  • 行业周期: 原奶价格从2021年跌到2025年，已下跌4年。2024年开始许多中小牧场不堪重负去产能。
  • 投资逻辑: 根据《资本账户》观点，当一个行业处在去产能阶段，是值得研究布局的时期。
  • 投资建议: 目前投资乳业龙头，持仓3-4年，赚钱概率高达99%。 (来源: @forcode)
• 【中性 Neutral】申洲国际(02313) 获利了结:
  • 交易操作: 2025年10月27日，以70.3港币、71.3港币和72.3港币分批卖出申洲国际(02313)，累计盈利达70万港币。
  • 关税影响: 用户认为关税战影响不大，因美国营收仅占16%，且运动服装加价倍率高，品牌商提价几个点即可覆盖关税成本。4月7日关税战反而创造了50港币以下大量买入的机会。 (来源: @forcode)
• 【看涨 Bullish】雍禾医疗(02279) 运营数据超预期，利润上调:
  • 植发人数: 25H1植发人数33504人（日均185人/天）。25.7.2-25.10.27植发人数共2.4万人（日均205人/天）。
  • 经营改善: 国庆高峰期后的日均植发人数表现好于24年同期，经营持续好转。
  • 利润预期: 考虑到25M7-M10的日均植发人数小幅超预期，原先预期25年利润6-8千万，现小幅上调至7-8千万。
  • 股价与成交: 尽管经营好转且确定盈利不少，但股价仍在下跌，市场存在“追涨杀跌”现象。此前在3.5港币时日成交量曾达1000万。 (来源: @量子咸鱼)
• 【看涨 Bullish】正力新能(03677) 配售成功加速产能建设:
  • 配售详情: 近日，正力新能(03677) 5.04亿港元配股募资正式完成交割。配售价格为10.98港元/股，较10月24日交割当日收盘价高出23.37%。
  • 资金用途: 募资的**70%**将用于加速锂离子动力电池新产能建设，**20%**支持固态电池研发。 (来源: @格隆汇)
• 【看涨 Bullish】AI用户规模与“超级周期”:
  • 用户增长: 截至2025年6月，我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，用户规模半年翻番，普及率为36.5%。
  • 行业前景: AI正处于“超级周期”，能源、算力、存力等领域有望受益。本周科技七巨头财报密集发布，英伟达GTC大会备受期待。
  • 政策支持: 特朗普政府推动监管机构将数据中心电网接入审批时间限制在60天内（目前可能耗时数年），并公布“美国人工智能出口计划”细节。 (来源: @机器人与人工智能AI, @牛牛課堂)
• 【看涨 Bullish】滴普科技IPO超购:
  • 申购盛况: 滴普科技市场申购极为火爆，合计23.9万人参与认购，超额认购倍数高达7590倍，涉资2721亿港元，荣登港交所主板史上超购第一名。
  • 暗盘表现: 10月27日暗盘最高暴涨100.30%（53.40港元），收报51.90港元，较发行价（26.66港元）上涨94.67%，每手赚5048港元。 (来源: @火风战士, @财妈价值轮回记)
• 【中性 Neutral】中国中免(SH601888) 国际游客数据:
  • 区域分化: 中国游客数量在东南亚呈现分化。越南接待超350万人次（同比增长44%），马来西亚上半年增长35%；而泰国接待323万人次（同比下降35%）。 (来源: @徒步君定龙骑牛)
• 【中性 Neutral】春秋航空(SH601021) 放宽乘务员招聘年龄:
  • “空嫂”招聘: 春秋航空启动“空嫂”专项招聘，面向已婚已育女性开放客舱乘务员岗位，年龄放宽至40岁。此前招聘通常18-25周岁，部分放宽至28-32周岁。 (来源: @徒步君定龙骑牛)
• 【看涨 Bullish】黄金破4000:
  • 价格动态: 黄金已突破4000。 (来源: @徒步君定龙骑牛)

市场洞察与交易警示

• 【看跌 Bearish】创新药ETF投资策略警示:
  • 异质性: 创新药行业公司间异质性大，个别公司海外大卖不代表指数内其他成分股能实现。烂到退市公司与海外大发展公司可能并存，甚至烂股票权重更高。
  • 估值风险: 随着行业火爆，IPO增多，新上市公司估值可能奇高，被指数无脑纳入。
  • 建议: 建议投资者投资创新药行业应手工选股，而非盲目投资ETF。 (来源: @汤诗语)
• 【中性 Neutral】个人交易员的仓位调整:
  • 纳指表现: 上周纳指上涨2.18%，全年上涨21.26%。
  • 个人操作: 本周个人账户上涨6.5%，全年上涨110.8%，近三年收益7800%，再创新高。
  • 未来计划: 目前仓位七成，本周减息后将执行减仓计划，预计在一周内将仓位下降到60%～65%，腾出的现金全部做一个月内的卖put操作，剩余仓位将全部卖一个月的call。 (来源: @潘驴邓晓闲缺一)
• 【中性 Neutral】市场情绪与防御策略:
  • 市场特征: 市场放量，CPO和半导体今日大涨，低位红利也开始吸引人气。
  • 防御需求: 预计持续调整。在后面2个月宏观层面确定性不强，交易难度加大，目前位置应加强防御。 (来源: @徒步君定龙骑牛)