Crypto Alpha情报速览 (2025年10月06日)

Hi，早上好！我是你的专属情报官。今天为你梳理了41条信息，其中最值得关注的趋势是：

加密市场正加速进入一个“应用层创新与用户体验为王”的精细化竞争时代，同时围绕核心基础设施（如EigenLayer）的深层价值挖掘和新型风险管理工具（如预测市场）的需求日益凸显。

这意味着仅仅关注底层公链或宽泛的宏观叙事已不足以获取超额Alpha。投资者和参与者应将目光聚焦于那些真正能解决用户痛点、提供独特价值主张的创新应用，例如Lighter这类在DEX体验和风险管理上做出突破的项目，或是Solana生态中结合传统金融（如新银行）的潜力应用。同时，对于空投项目需警惕复杂的退款或积分机制可能带来的风险，而像Kalshi这类工具则为市场提供了更精细的对冲和对事件风险进行押注的能力。在宏观层面，对中心化巨头（如Binance）的批判以及Meme币叙事向“Dino协议”的转变，预示着市场对可持续增长和技术实用性的重新审视，我们可能需要重新评估投资组合中的风险敞口和叙事偏好。

希望能给你带来启发。下面是详细内容：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

永续DEX与智能托管新范式

• Lighter 官方主网已上线。早期用户和投资者 @alphawifhat 赞扬团队在竞争激烈的永续 DEX 市场中的建设，成功将中心化交易所（CEX）用户转化为其无缝交易产品的用户。他特别强调，以用户反馈为先、诚信为本的团队是实现产品市场契合度（PMF）的关键。 (来源: @alphawifhat)
• KOL @SigmaSquared_ 认为 Lighter 离 Vitalik Buterin 的一条推文只差一步，并已捕获了以太坊社区的“核心”。他称这是 Lighter 最大的看涨理由之一，但很少有人提及。 (来源: @SigmaSquared_)
• KOL @0xMerp 转发推文暗示 Lighter 的部分交易量数据可能是“非自然”的。 (来源: @Awawat_Trades, 转推: @0xMerp)
• LighterOTC 已经开发了一种智能托管解决方案，可在不依赖智能合约的情况下消除交易对手风险。该方案针对“中六位数级别”的买家或卖家，详情将在交易锁定后（资金发送前）披露，以最大化用户保护。 (来源: @SigmaSquared_)
  • 针对用户疑问，@SigmaSquared_ 澄清 LighterOTC 的解决方案能完全消除多签操作者跑路的风险，但无法解决“2倍收益上限”的问题。 (来源: @SigmaSquared_)

Solana生态与现货ETF进展

• Base 链上的一个新型新银行 (neobanking) 初创公司吸引了大量关注和交易量，这对于 Solana 上为数不多的新银行项目来说应该是积极的。 (来源: @game_for_one)
• KOL @TheCryptoLark 称，Solana 本周将是关键一周，现货 $SOL ETF 最终批准截止日期仅剩 4 天，批准的可能性很高。 (来源: @Rewkang, 转推: @TheCryptoLark)
• 有新银行项目在用户体验上表现出色，例如“15分钟完成KYC并收到银行资金”，KOL @game_for_one 认为 Coinbase 应该关注此类体验。 (来源: @game_for_one)
• “加密领域的 Revolut”是一个简单的叙事，KOL @game_for_one 认为应该押注那些显而易见的领先者，直到出现更好的竞争者。 (来源: @game_for_one)
• KOL @game_for_one 提到 Cypr 和 Send 表现出市场兴趣，但他目前并未参与。他认为人们在没有充分尽职调查其空投供应的情况下，过快地涌入了 Cypr。并指出 Solana 只有两种选择。 (来源: @game_for_one)

ASTER空投与项目方争议

• 用户对 Aster 退款/空投方案的强烈不满，指责项目方通过“文字游戏”和“预期管理”消耗用户时间精力，以换取交易量和热度。即使提供了“保本”方案，仍存在滑点问题，并质疑其公平性。 (来源: @daidaibtc)
• 有用户表示 Aster 推出的积分/手续费二选一方案至少能保证不亏损，并恭喜维权成功，赞扬 Aster 提供了退路。 (来源: @Vida_BWE)
• 有用户详细质疑 Aster 的退款逻辑：
  • 手续费按多少退（70%因返佣？）。
  • 返佣积分如何扣除（涉及加成系数变化？），Aster 是否做好了每个人的返佣积分数据统计。
  • 扣除返佣积分后，空投筹码是否重新分配？若不重新分配，退不退将取决于价格。价格低时，主要贡献手续费的用户会退款；价格高时，又会领出来砸盘。
  • 即使退手续费，也仍存在滑点问题。
  • 该用户认为这是为前两个 epoch 的筹码“拍脑袋”想出的方案。 (来源: @dotyyds1234)
• KOL @TheFlowHorse 称 Aster 空投已进入最后阶段，他正积极参与挖矿，并分享其推荐码 b93812。他认为不参与空投是愚蠢的，吸取了在 HL 空投上失误的教训。 (来源: @TheFlowHorse)

预测市场与新型风险管理

• Kalshi 合约本质上是预测市场，但交易方式更像数字二元期权，是对二元结果的固定支付押注。例如，可以押注 Bitcoin 年底低点是否低于 $100k。 (来源: @TheFlowHorse)
  • 购买“YES”（24¢）类似于购买廉价、有上限的数字看跌期权，为大幅下跌提供风险明确的对冲。
  • 购买“NO”（78¢）类似于出售事件波动性，做空尾部风险以获得固定回报。
  • 这些不是常规期权那样的凸性回报，而是二元且有上限的。无论 BTC 底部是 $99,999 还是 $60k，赔付都是 $1。
  • 交易的是概率而非幅度，纯粹的事件风险，没有希腊字母风险，也没有时间衰减。可用于对冲尾部风险或在市场高估恐惧时获取收益。
• KOL @TheFlowHorse 提供了 Kalshi 的推荐链接：https://kalshi.link/v0tk6ekb，使用该链接的用户将获得初始奖励。 (来源: @TheFlowHorse)

EigenLayer叙事与DeFi协议动态

• Delphi Digital 将 EigenCloud 框架为“可验证云 (Verifiable Cloud)”的观点影响深远。代理、推理、信任都要求可验证性，这正是 $EIGEN 的契合之处。 (来源: @NachoTrades)
• Fluid 协议推出了“Fluid Reserve”：回购与增长策略。该协议在18个月内已发展成为顶级 DeFi 协议之一。 (来源: @SigmaSquared_, 转推: @0xfluid)

市场趋势与KOL观点

• KOL @SigmaSquared_ 呼吁终结 Binance 的“小团体”模式，认为任何单一实体都不应掌握如此大的权力。他指出，这种规模的中心化威胁着整个行业，竞争环境不再公平，Binance 劫持了所有的“元叙事”和叙事以服务自身利益。 (来源: @SigmaSquared_)
• KOL @SigmaSquared_ 预测，到 2026 年，中心化交易所（CEX）将把大量市场份额拱手让给去中心化交易所（DEX）。 (来源: @SigmaSquared_)
• KOL @ChaCha2xs 认为“Meme 超级周期”可能已过饱和，预计“Dino 协议”将主导即将到来的 Altcoin 季节。 (来源: @chiefingza, 转推: @ChaCha2xs)
• $ETH 的价格走势与之前的两个区间相似，主要区别在于当前区间一旦突破将导致价格发现。 (来源: @Pentosh1)
• $FLOKI 若在3日-1周K线上收盘高于底部线，一旦进入前一个区间，可能有2倍的上涨空间。它一直在创出更高的高点和低点。 (来源: @Pentosh1)
• $SOL 的走势与 $ETH 在此方面非常相似。 (来源: @Pentosh1)
• Altcoins 的总市值可能很快达到3650亿美元。 (来源: @Pentosh1)
• KOL @SigmaSquared_ 认为 BTC/GOLD 交易对仍有上涨空间，目标是达到50。 (来源: @SigmaSquared_)