交易市场高价值信息精选 (2025年09月26日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了85条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
市场正经历一次关键的结构性再定价，长期成长叙事与短期政策、地缘政治风险交织，导致资金在核心成长赛道内部进行高频轮动与再配置。
特朗普对创新药的100%关税威胁与国内医保谈判利好、海外授权创新高形成鲜明对比，凸显了全球化投资中地缘政治与政策博弈的重要性。同时，尽管科技股出现整体回调，但AI基础设施（如算力、机器人）和受益于政策催化的传统行业（如风电装机数据爆发、房地产政策松绑）仍吸引大量资金，这表明投资者在追求确定性增长的同时，也在积极寻找估值洼地和政策驱动型机会。交易员应密切关注政策边际变化和资金流向，灵活调整配置，兼顾成长与防御。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

科技前沿与AI生态

• 【看涨 Bullish】AI与机器人板块：

  • AI概念股在周四(9月25日)重启涨势，服务器概念指数领涨，光模块(CPO)、光通信、AIPC等细分领域表现活跃。**科创人工智能ETF华夏($SH589010$)**收涨1.59%。
  • Meta推出了AI视频生成平台Vibes。
  • 工博会机器人展馆有500多个品牌参与。
  • 液冷概念反复活跃，宏盛股份实现3连板。
  • GPT-5和Claude在部分工作中表现可与人类专家媲美，OpenAI新基准测试显示GPT-5-high在40.6%的情况下被评为优于或与行业专家持平。
  • 宇树CEO王兴兴宣布下半年将发布1.8米人形机器人。
  • 机器人ETF本周流入凶猛，规模最大的机器人ETF本周“吸金”超10亿元。
  • 半导体板块出现资金流入，9月25日股票ETF整体净流入70亿元中，半导体ETF获大举加仓。
  • 马斯克表示xAI将是第一个实现10吉瓦数据中心的。
  • 资金本周在AI产业中重点炒作运算力和能源相关题材。
  • SemiAnalysis创始人迪伦·帕特尔评价黄仁勋是“疯狂的赌徒”，敢把整个英伟达押上牌桌，不看报表全凭感觉下注，这暗示了英伟达在AI领域的激进与前瞻性战略。
  • **能辉科技($301046.SZ$)**正通过“光伏储能筑根基、AI赋能提效率、机器人拓增量”的三维战略，加速从传统光伏服务商向综合能源科技企业转型。
  • 光库科技($300620.SZ$)的薄膜铌酸锂调制器在1.6T光模块中的竞争力受到市场关注，反映出对高速光通信领域的需求。
    (来源: @机器人与人工智能AI, @格隆汇, @但斌, @富途譚智樂 Arnold, @徒步君定龙骑牛, @张翼轸, @闪电考拉, @北交牛金牛)

• 【中性 Neutral】AI应用落地挑战：AI在复杂性和高风险性任务中（如自动驾驶和放射诊断）短期内不易取代人类，岗位需求和薪资仍在上涨。AI更适合重复单一、独立性强、上下文少、耗时短且容错性高的任务。
  (来源: @闪电考拉)

能源转型与大宗商品

• 【看涨 Bullish】有色金属与贵金属：

  • 全球第二大铜矿印尼格拉斯伯格矿区因泥石流事故停产，宣布“不可抗力”，预计2026年铜金产量较此前预期下降，导致铜供应收紧。
  • 摩根大通(JPM)预测明年金价将超过$4000。
  • 受此影响，白银有色、江西铜业涨超5%，兴业银锡、华友钴业分别涨4.5%和3.7%。
  • **有色金属ETF ($512400$)**上涨0.73%，冲击三连阳，年内涨幅扩大至60%。
  • 国投白银LOF ($SZ161226$)昨晚大涨2%。目前黄金仍在上涨，金银比约为80（而历史通常在50-60），这暗示白银相对滞涨，仍有补涨空间。
    (来源: @格隆汇, @徒步君定龙骑牛, @华宝红利家族)

• 【看涨 Bullish】风电板块：

  • 港A风电板块集体走强。A股市场上，风电设备板块领涨，威力传动20CM涨停，吉鑫科技、明阳智能涨停，日月股份、天能重工、盘古智能、天顺风能、双一科技、通裕重工等个股纷纷跟涨。
  • 行业装机数据同比激增2424%，为板块上涨提供强劲基本面支撑。
    (来源: @格隆汇, @华宝红利家族)

• 【看涨 Bullish】储能与电动汽车充电桩：

  • 兆瓦级电动汽车充电桩的发展，将主要依靠夜间或闲时储能进行大功率放电，作为电网与电动车之间的“缓存机制”，以平滑对电网的冲击。
  • 预计未来储能需求将持续增长，用于平滑用电高峰期大功率兆瓦充电的峰值需求。
  • 挚达科技已成功通过港交所上市聆讯。根据弗若斯特沙利文资料，挚达科技在2022年至2025年3月31日期间，按家用电动汽车充电桩销量计，中国市场份额达13.6%，高居全球首位。公司以三重逻辑驱动高增长，开启全球能源管理生态新叙事。
  • 能辉科技($301046.SZ$)正加速向综合能源科技企业转型，其战略基石之一即是光伏储能。
    (来源: @forcode, @格隆汇)

• 【看涨 Bullish】可控核聚变：央视《东方时空》栏目聚焦可控核聚变，讲述中国在该领域的发展进程，展示了中国“核聚变第一阵营”的多路线探索成果，显示国家对终极能源战略的重视。
  (来源: @格隆汇)

中国市场策略与政策动向

• 【看跌 Bearish】创新药海外贸易风险：

  • 特朗普周四宣布，美国将从10月1日起对进入美国的“任何品牌或专利药品”征收100%关税。此举对中国创新药出口美国构成重大政策风险，可能直接影响相关企业，如恒瑞医药($SH600276$)和康方生物($09926$)，以及**创新药ETF($SH515120$)**的表现。
    (来源: @徒步君定龙骑牛)

• 【看涨 Bullish】创新药估值修复逻辑：

  • 医保谈判价格降幅收窄：预计平均降幅为**-45%，显著小于2024年的-55%**，有助于创新药估值修复。
  • PD-1成本下降与适应症扩张：2024年PD-1年治疗费用降至4.5万元（2019年为30万元），同时2025年新增适应症纳入医保速度预计将加快50%。
  • 海外授权交易额激增：2025年H1中国创新药海外授权交易总额达86亿美元，同比增长40%。其中ADC药物占比高达60%，例如科伦博泰的Trop2-ADC首付款达7亿美元。
  • 海外临床投入回报：成功出海药企的海外临床成本占总研发支出60%以上，远高于失败案例的30%，显示出高投入高回报的特征。
  • 全球流动性改善：美联储已开始降息，且今年预计还有1-2次降息。若美国10年期国债实际收益率顺利下行，将对创新药板块的估值修复产生较强推动作用，但也需警惕美国的再通胀风险。
    (来源: @鸡精锦鲤)

• 【看涨 Bullish】房地产政策利好与红利板块价值：

  • 全国多个城市密集优化房地产政策，以更好地支持合理的住房需求。东莞对购买新房、符合条件的购房人给予购房合同总价2%、最高不超过3万元的购房补贴；四川将“一城一策”制定住房支持政策；广州出新政，允许房企自持住房入市销售。此前北京、上海、深圳也已调整限购政策。
  • 8月全国土地市场呈现“提质缩量”特征，其中一线城市土拍溢价率攀升至22.3%，创六年来新高，反映出核心城市优质地块仍受房企高度青睐。
  • 这些政策利好支撑了红利板块的配置价值，标普红利ETF($SH562060$)、A500红利低波ETF($SZ159296$)、**800红利低波ETF($SZ159355$)**等有望受益。**港股通红利ETF($SZ159220$)**在市场震荡中收涨0.79%。
    (来源: @华宝红利家族)

• 【中性 Neutral】A股牛市周期判断：

  • 有观点认为A股牛市或已到中场。基于“居民存款与A股总市值比值”，过往牛熊市该比值常在2倍至1.1倍之间震荡，而8月底的最新值已达1.56，距离牛市风险阈值1.1倍已不远。
    (来源: @张翼轸)

• 【看涨 Bullish】雍禾医疗($02279.HK$)业绩展望：

  • 2025年H1植发人数日均185人，7月2日至9月25日期间日均188人。
  • 国庆中秋植发高峰期（9月21日至9月25日）日均植发人数已冲高至250人/天。
  • 考虑到2025年H2的业务周期及折旧摊销与营销费用率的持续下降，预计H2利润在3000-4000万人民币左右，维持全年利润6000-8000万人民币的预期不变。
    (来源: @量子咸鱼)

• 【看涨 Bullish】伊利股份($600887.SH$)周期反转预期：过去三年原奶价格处于下行期，导致乳业承压。目前市场观点认为，行业已进入“冬末春初”阶段，暗示原奶价格可能迎来好转，利好伊利股份。
  (来源: @forcode)

• 【看涨 Bullish】腾讯控股($00700.HK$)长期价值：有投资者长期看好腾讯控股，并已实现可观盈利。观点认为，只要公司持续回购，即表明股价尚未泡沫化，腾讯未来股价迟早将超越1000港币。强调腾讯的竞争优势和护城河是长期持有的核心理由。
  (来源: @forcode)

全球宏观与美股风向

• 【中性 Neutral】美股市场动态：

  • 本周(9.22-9.26)美股两大指数在修复超买状态，市场波动性增大。
  • 美联储宣布降息25个基点后，中长线资金已选择方向。
  • 周二(9.23)，资金大量流入能源板块(XLE)，该板块至周五连涨四天。
  • 周四(9.25)，空方控场，苹果、英伟达等大科技龙头护盘，以减缓指数下跌。
  • 周五(9.26)，美国PCE数据符合预期，尽管指数价格轴剧烈震荡，但实时买力显示市场并无实质性卖家，SPY和QQQ精准停留在关键阻力位附近。
  • 美股大盘周五收阳，重回5天均线之上，短期高位震荡中呈现逐渐回稳迹象。VIX指数的急剧回落被视为积极信号。若主要科技权重股能顺利完成高位震荡盘整并形成大圆底形态，大盘后市有望向好，近期强势股可能挑战新高。
    (来源: @滕叔投美股, @JW Invest)

• 【中性 Neutral】债券收益率与AI资金轮动：本周债券收益率抽高并一度逼近4.2厘左右水平，引发外围市场出现RISK OFF气氛，加密货币跌幅较为明显。然而，资金轮动现象表明，市场并未出现明显的转差迹象，只是炒作对象有所转移，AI产业中的运算力及能源相关题材受到资金青睐。
  (来源: @富途譚智樂 Arnold)