交易市场高价值信息精选 (2025年09月25日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了69条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
市场资金正加速向以AI为核心的科技创新领域集中，形成明确的结构性牛市，科技龙头市值持续突破，并超越部分传统消费龙头。
这一趋势在阿里巴巴与英伟达的深度合作、云计算与人工智能ETF的强劲表现以及数据存储板块的业绩爆发中得到印证。与此同时，传统消费板块如白酒和部分消费股则面临业绩和估值挑战，高股息红利策略也呈现分化。对于交易员而言，这预示着应深入AI产业链寻找新的增长点和轮动机会，同时对“老登股”保持审慎，并利用宏观事件（如铜矿供给扰动）寻找非对称性交易机会，但需密切监控市场对事件的反应强度及技术指标的过热信号。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

AI与硬核科技主导市场

• 【看涨 Bullish】半导体/AI产业链：

  • 周三半导体再次爆发，目前主要由国产替代逻辑驱动，行业业绩持续释放，预计在长江存储等大型半导体公司上市前，行情仍将持续。
  • 阿里巴巴在云栖大会上推出7大模型，并宣布将在现有3800亿AI开支基础上继续增加投入，同时与英伟达达成深度合作（包括Physical AI合作，整合英伟达机器人和自动驾驶AI开发工具），直接点燃市场做多情绪。#阿里股价飙升，创近4年新高#，隔夜涨超8%，创近四年新高，带动京东、百度等港股科技股涨近6%。
  • 智元机器人拟要约收购上纬新材37%股份。
  • A股市场中，半导体产业链全线爆发领涨，机器人、AI均有脉冲动作、表现抢眼。**$机器人ETF(SH562500)$**收涨3.28%，领涨同类基金。
  • 阿里云栖大会最大看点为128超节点服务器，由阿里自研芯片组成，现场大部分方案基于此。阿里云定位“全栈人工智能服务商”和超级AI云，被视为下一代计算机。
  • 国内正复刻北美互联网云计算巨头进程：AI带动云景气度向上，核心驱动因素为Q1国产模型Deepseek进步和Q3互联网自研芯片，收入加速兑现。
  • 科技股继续领涨，$信息科技ETF(512330)$自9月5日以来累计涨21.36%，同期创业板指上涨16.26%。成份股立晶合集成涨超12%，昂微盘中涨停。消息面上，全球存储巨头美光、三星、闪迪及西部数据等利好。
  • 云计算板块上涨，浪潮信息涨停，用友网络涨超9%，新易盛、万兴科技、数据港涨超6%，带动**$云计算ETF(516510)$涨4.25%**，年内涨幅超58%。该ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数，AI算力含量较高，覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念。
  • AI全产业链沸腾，创业板人工智能ETF华夏、人工智能AIETF涨超3%，创业板指涨幅扩大至2%，再创3年多新高。
  • 周四A股的赚钱效应集中在科技股，通信设备轮班上涨2.51%，CS人工智能指数上涨2.67%创出新高，云计算指数再次崛起，大涨3.24%。半导体、通信此前已创新高。
  • 市场观点认为，科技股被鼓励炒作是因产业发展需要资金，政府不直接出资，而是通过市场炒作引导散户资金注入。
  • 诺安研究优选(F008185)最近一周领涨，其持仓78.10%配置于半导体设备/材料环节（如北方华创、芯源微），13.14%配置AI算力芯片。基金叙事基于“技术自主+政策支持+需求扩张”三重逻辑，聚焦上游核心环节。
  • 摩根大通报告指出，自2022年11月ChatGPT诞生以来，标普500指数75%的回报、80%的EPS增长以及90%的资本支出均来自于AI相关公司的贡献。数据中心建设投资已超过办公楼投资额。
  • 英伟达宣布对OpenAI最高1000亿美元的投资计划，其股价盘中涨超4%，刷新历史新高，总市值逼近4.5万亿美元。与Oracle共同形成“ONO”（OpenAI、Nvidia、Oracle）AI“铁三角”，通过巨额投资和战略牵手推动行业发展。
  • $宁德时代(300750)$ A股总市值一度超越**$贵州茅台(SH600519)$**，继寒武纪登顶A股最高价股后，A股科技龙头市值反超消费龙头，释放市场信号。
  • AI应用端爆发正在不断蓄力，预示AI行情可能从算力基础设施转向应用端布局。
  • 化工行业中，非金属材料趋势好转，如AI冷却液（氟化液）相关公司**$巨化股份(SH600160)$**。
  • 创业板指连续两日上涨创阶段新高，游戏板块也从估值修复走向新一轮上涨。
    (来源: @张翼轸, @徒步君定龙骑牛, @机器人与人工智能AI, @鸡精锦鲤, @但斌, @格隆汇, @问鼎资本-张佳男, @闪电考拉, @聪明投资者)

• 【中性 Neutral】ETF资金流向：

  • 周三ETF申赎数据显示，中证A500净流入显著，而前期散户热爱的CS人工智能流入减少，芯片和通信板块流入较多。这表明ETF投资者开始进行更细化的操作。
    (来源: @张翼轸)

消费与传统板块动态

• 【中性 Neutral】消费股：

  • 茅台、伊利、蒙牛、消费ETF等消费股近2周持续调整，可能与9月10日公布的8月份CPI和消费数据不及预期有关。
  • 8月份食品烟酒类价格同比下降2.5%（其中鲜菜下降15.2%，蛋类下降12.4%，畜肉类下降8.0%，猪肉下降16.1%）。
  • 有投资者选择越跌越买加仓消费股，将仓位从65%提升至接近80%，认为在牛市第三阶段，低估值行业龙头回调是买入机会。
  • 个人投资者**@forcode**已割肉止损绝味亏损约30万元，将资金全部换仓至伊利。
  • 对**$贵州茅台(SH600519)$**的DCF模型简化版分析显示：基于2024年900亿元自由现金流，5年10%高增长期，3%永续增长率，10%折现率，推算内在价值约1.77万亿元，与当前1.80万亿元市值高度匹配。但有观点质疑10%的折现率可能过高。
  • **$泡泡玛特(09992)$**发布25年半年报，收入138亿元（同比+204%），毛利97.6亿元（同比+234.4%），净利润45.74亿元（同比+396.5%）。毛利率提升至70.3%（去年64%），净利润率提升至33.7%（去年21.2%），业绩表现强劲。
  • 小米公司发布小米17系列数字旗舰、小米汽车定制服务等多款新品，展现其在手机、汽车、家电领域的持续创新，从“互联网公司”成长为“硬核科技公司”。
    • 小米17标准版定价4499元起，Pro定价4999元起，Pro Max（12GB+512GB）定价5999元起，9月27日10点正式开售。
    • “小米定制服务”10万元起订，覆盖小米YU7 Max和小米SU7 Ultra，每月限定40台，9月25日晚十点开启预售。
  • 市场对小米17系列发布反响不一，有评论认为未带来意外惊喜，市场关心点未提，明天大概率下跌；但也有观点认为，其产能提升和三季报优秀是确定性高的事件，任何回调都是买入机会。
    (来源: @forcode, @大道无形我有型, @徒步君定龙骑牛, @小米公司, @AndyChen2)

• 【看涨 Bullish】畜牧养殖：

  • 近4个季度，农林牧渔行业下养殖业业绩出现明显反转，主要得益于养猪板块（如**$牧原股份(SZ002714)$**）业绩好转，带动上游饲料业绩提升。养殖业业绩弹性较大。
    (来源: @徒步君定龙骑牛)

• 【中性 Neutral】中国光大控股 (0165.HK)：

  • 获首次覆盖并给予“增持”评级，目标价14.18港元，对应0.73倍PB，分部估值合计239亿港元。
  • 预计2025-2027年净利润分别为20.44/24.19/27.91亿元，同比增长207.09%/18.34%/15.36%。
  • 公司盈利拐点已至，2025年上半年盈利首次转正，科技创新投资进入收获期。自有资金投资对收入贡献最大，基金管理规模触底回升。
    (来源: @老婆本都拎埋去allin)

宏观策略与市场情绪

• 【看涨 Bullish】工业金属（铜）：

  • 全球第二大铜矿Freeport McMoRan发生重大事故导致的不可抗力事件，叠加此前智利Codelco旗下全球最大地下铜矿El Teniente塌方事故，导致全球铜行业处于脆弱平衡状态。
  • 资源型商品，特别是进口依存度高、供应集中的类型，易因供给端扰动导致价格暴涨，且供需失衡的周期往往以年为单位。
  • 虽然沪铜当前的叙事是供给端问题，但市场今日反应并不强烈，需密切关注其后续演绎。
  • 工业金属板块整体上涨1.31%，主力资金净流入近16亿元，表现位居多数概念前列。
    (来源: @桃成蹊投资, @格隆汇)

• 【中性 Neutral】港股市场：

  • 奇瑞汽车(9973.HK)今日在港交所正式挂牌上市，作为乘用车公司（燃油车和新能源汽车）。**地平线(9660.HK)**作为唯一的智驾科技企业成为其基石投资者。
  • 港股科技受阿里云栖大会利好上涨，但受到套利盘和A股下跌的拖累，恒指从盘中高位26640点回落，最终企稳10天线26477点，收于26484点。
  • 技术分析指出，港股拉回到EMA20/50线时，可考虑重新分注介入。关键支持位参考58.4，阻力位在60.45/61.45，上方看至64.5/66。相关Covered Call ETF可等待拉回介入作中长线收息之选。
  • 北向互换通每日交易额度将提升至人民币450亿元，以提升市场活力，更好满足境外投资者管理人民币利率风险的需求。具体措施包括建立报价商动态调整机制、扩充报价商队伍、完善每日交易额度动态评估机制。
    (来源: @格隆汇, @香港交易所脈搏, @股海中的G, @摩帥)

• 【中性 Neutral】红利高股息策略：

  • 近期A股和港股红利指数出现显著回调，而半导体、算力、机器人轮番大涨，加重了红利持有者的焦虑情绪。
  • 未来红利股息率虽高，但确定性和涨势可能不如上半年。持有红利的机构即将免红利税，而散户资金进入股市可能减少保险加仓红利股的意愿。
  • 最新红利高股息现金流估值表显示，技术层面中证全指红利质量表现强势（RSI>50）。投资者可关注股息率（>5%）、TTM-ROE（>10%）高且PE百分位（<1%）低的指数。行业强度（行业指数20日涨幅 ÷ 大盘指数20日涨幅）>1.5为主攻方向，<0.8为规避方向。
    (来源: @徒步君定龙骑牛)

• 【看跌 Bearish】美股纳指：

  • 纳指已延伸超3.5%，显著偏离20日均线，历史经验表明类似走势后多见回调。
  • 若本周初收盘低于24450点，需警惕假突破的风险。
  • 若继续创新高，持仓者仍可顺势而为，但不建议追高新建仓位。
    (来源: @o聖者為王o)

• 【中性 Neutral】交易策略与心理：

  • 非预测交易原则：将事物分类为脆弱、坚固、反脆弱，并根据波动性对自己有利或不利来决定交易方向。即盈利时加仓、进攻，亏损时减仓、防守。
  • 高赔率带来高容错性，选择权下的凸性增长、盈利再投资能最大化容错性，所需信息最少。
  • 波动率具有聚集性、均值回归和快升慢跌的特点。预计10月份可能需要对波动率做更保守的假设（降波）。
  • 赚钱方法往往简单，例如20日均线之上持有做多，跌破则止损。然而，90%的投资者难以做到，常见原因是无法穿越波动性（盈利回撤）或被希望情绪掌控（跌破均线后不愿止损）。交易心理是成功的根本。
    (来源: @桃成蹊投资)

• 【中性 Neutral】电动汽车续航：

  • 问界M9纯电版100度电实际续航仅略多于400公里，有车友认为不够用。
  • 增程版M9满油满电实际续航超过900公里，可完全消除里程焦虑。
  • 销售人员通常建议日常充电上限设置在80-90%，这意味着纯电版实际可用续航可能只有300多公里。
    (来源: @forcode)