Crypto Alpha 精选速览 (2025年09月05日)

Hi，早上好！我是你的专属情报官。今天为你梳理了40条信息，其中最值得关注的趋势是：

宏观叙事正主导市场节奏，同时，具真实价值捕获和明确催化剂的项目（特别是 CEX 代币与 RWA 基础设施）展现出穿越周期的韧性与增长潜力。

当前的加密市场并非简单的技术创新驱动，而是宏观经济政策与项目基本面双重影响下的复杂博弈。美联储的政策转向，意味着投资者需更密切关注劳动力数据而非单纯通胀，以调整对降息预期的判断。同时，那些拥有强劲生态支持（如 Bybit 对 Mantle 的深度集成）、明确代币经济学（如 $MNT 和 $PUMP 的回购销毁机制），以及专注于真实世界资产 (RWA) 落地和跨链互操作性 (如 Momentum DEX、Clearpool) 的项目，正从噪音中脱颖而出，为投资者提供更坚实的选择。面对市场情绪波动和潜在的操控（如 $ENA 的收购计划或与“孙哥”相关的解锁事件），识别价值捕获能力强、叙事清晰的赛道领军者，而非追逐纯粹的短期投机，将是构建稳健投资组合的关键。

希望能给你带来启发。下面是详细内容：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

宏观经济与市场策略

• 美联储政策转向与市场展望: Jackson Hole 会议后，美联储政策发生重大转变，现在正式将就业置于通胀之上。
  • 核心变化: 即使通胀居高不下，若劳动力市场不改善，仍会降息；除非劳动力数据好转，否则不会加息。历史经验表明美联储反应滞后。
  • 市场影响: 市场方向将由劳动力数据驱动，即使 4% 通胀也可能被容忍。
  • 交易策略:
    • 若就业数据远超预期 → 小仓位做多。
    • 若符合预期 → 观望。
    • 若低于预期 → 预计短期下探，随后加大做多仓位。
  • 结论: 强劲就业利好股市但不一定带来降息流动性；疲软就业则为更激进的降息打开大门。本月 50bps 降息可能性低，但疲软的劳动力数据会使美联储立场更鸽派。预计第四季度市场反弹。
    (来源: @JoshuaDeuk)
• 宏观经济与金融市场悖论: 宏观经济数据不佳往往利好金融资本市场，这一“悖论”在一定时期内有效，暗示市场将继续上涨。
  (来源: Awawat_Trades 转推 @bitbitcrypto)
• BLS 技术问题: 美国劳工统计局 (BLS) 在发布非农就业报告前遇到技术问题，可能导致市场波动或不确定性。
  (来源: TheFlowHorse 转推 @TheStalwart)
• 市场情绪与上涨预期: 即使是无关紧要或重复的新闻也能推动价格上涨，这表明市场存在强烈的上涨预期。
  (来源: @game_for_one)
• 交易策略反思:
  • 市场下跌时是清理垃圾币、高风险赌注的好机会。
  • 建议将资金轮换到赛道领军项目，而非跟风的小型贝塔资产，因为领军者定义叙事，跟风者只是追随。
    (来源: @game_for_one)
• 对过度观望的嘲讽: 嘲讽市场中不断出现的因非农数据、FOMC、PCE、CPI 等宏观事件以及熊市季节性而呼吁投资者观望（sidelined）的言论，暗示过度观望可能错失机会。
  (来源: @ReetikaTrades)
• 交易者经验分享: 一位交易者分享了其长达八年的加密交易生涯，虽然牺牲了健康和人际关系，但最终却在底部抛售，以幽默的方式警示市场周期和交易者的心理挑战。
  (来源: @CryptoCred)

核心项目与生态更新

• Mantle ($MNT) 深度分析与催化剂: $MNT 被认为是当前被低估的 CEX 代币之一，其生态发展与 Bybit 的深度整合是关键。
  • 背景: Mantle 最初是 BITDAO，后转型为具有流动性质押功能的 L2。Bybit 曾是其幕后支持者，但合作关系不明显。
  • 催化剂1：Bybit 产品集成:
    • 两名 Bybit 领导加入 Mantle 顾问委员会，预示未来深度整合。
    • Bybit 已开始在平台内集成 $MNT 的多种用例，包括手续费折扣、参与 Earn/Launchpool、VIP 提升等。
    • Bybit 拥有约 7000 万国际注册用户，美国监管机构开放境外 CEX 交易是利好。
  • 催化剂2：代币销毁 (BURN):
    • Bybit 营收回购销毁: 未确认但未来可能。Bybit 团队对此持积极态度，其巨大的交易量（永续合约约 $25B，现货 $5B）意味着小部分费用回购对 $MNT 市值影响显著。
    • 财库销毁: Mantle 财库持有约 $3B 的 $MNT（占总供应量 45%）。Mantle 团队曾销毁 3B BITDAO（约 $1.5B），表明其不惧销毁。此举需社区投票，但与当前“营收→销毁”的叙事相符。
  • 结论: 相比其他 CEX 代币已兑现所有利好，$MNT 的催化剂正逐步引入，未来价格增长潜力更大。
  • 原文链接: https://t.co/FDCBuJeTlW
    (来源: @JoshuaDeuk)
• Momentum DEX ($MMT) 路线图与 RWA 展望: Momentum DEX ($MMT) 旨在成为 Web3 领域的 Robinhood/eToro，建立一个统一的加密货币和 RWA 交易平台。
  • 路线图:
    • 阶段1 (已实现): 在 Sui 上运行 Momentum DEX，TVL 超过 $150M，交易量超 $10.2B，用户钱包超过 2M，提供深度流动性和低费率。
    • 阶段2: 通过 Vaults 和 Wormhole 集成实现跨链加密交易。
    • 阶段3: 将加密货币和 RWA (代币化股票、资产、实用工具) 无缝集成到同一平台。
  • 代币发行: 代币将于今年晚些时候推出。
  • 注意: 作者披露其为该项目投资者。
    (来源: @NachoTrades)
• Clearpool (@ClearpoolFin) 进展与 Payfi: Clearpool 致力于构建使稳定币更具实用性、流动性和可扩展性的基础设施。
  • 关键进展:
    • 累计贷款发放总额已达 $850M。
    • 其 USDX T-Pool 的 TVL 已达到 $30M，提供 9% 的年化收益率。
    • Clearpool 团队将在韩国区块链周发表演讲，并将其 Payfi 产品引入韩国市场。
  • 注意: 作者披露其为该项目投资者。
    (来源: @NachoTrades)
• Ethena ($ENA) 新的代币收购计划: Ethena ($ENA) 的一项代币收购计划按预期结束，另一项新的收购计划随即开始。新计划可能有所不同，例如提及每日 $5M 的回购规模，值得关注其具体细则。
  (来源: ReetikaTrades 转推 @LuckyXBT__)
• Kraken 收购 Breakout: Breakout 被 Kraken 收购。作者认为这种合作在加密领域鉴于其独特的风险考量更具意义。
  (来源: @TheFlowHorse)

交易机会与项目洞察

• 预测市场赛道机会: 作者分享其在预测市场领域的成功投资策略：持续买入市值在 $1M-$2M 区间、拥有强大团队的优质预测市场代币，并表示该策略一直有效，将持续执行。
  • 预测市场并非短期热点，而是根深蒂固且日益壮大。
  • 建议关注赛道领军者 Flipr，该项目本月更新有望进一步巩固其主导地位。
    (来源: @game_for_one)
• $PUMP 与 $HYPE 估值对比: 详细分析 $PUMP 和 $HYPE 的代币回购机制与 FDV 对比，认为 $PUMP 具有被低估的潜力。
  • $PUMP 每日回购 $2M，FDV 为 $4B。
  • $HYPE 每日回购 $2.7M，FDV 为 $45B。
  • 即使 $PUMP 每日回购降至 $500k，其相对估值也应达到 $0.008+。这表明 $PUMP 相较于 $HYPE 具有被低估的潜力，是一个简单的交易机会。
    (来源: @SalsaTekila)
• 早期项目识别与叙事构建: 分享早期识别高回报项目（已实现 12 倍收益，如 $CARDS）的投资哲学。
  • 核心策略: 关注实际估值与感知估值之间的巨大差距，特别是那些营收持续增长但交易估值过低的潜力项目。
  • 叙事构建: 在“营收驱动”的元叙事中，这种脱节创造了巨大的倍数收益。
  • 关键点: 利用信息不对称和市场参与者的惰性，通过在项目初期（无活跃讨论、低交易量）捕捉时机，让叙事自行发展。
    (来源: @game_for_one, @NachoTrades)
• 代币经济学与市场叙事: 深刻揭示加密市场本质：先投机，后实用。许多项目并非必需代币，而是叙事和关注度驱动流动性，流动性又促进实验。真实用例可能出现，也可能不出现，但市场在那之前就已做出选择。
  (来源: @game_for_one)
• KOL 持仓透露: 作者表示看好并持仓 $SOL、$MNT、$PENGU。此外，还推荐关注 Solana 和 Base 生态中仍被低估的项目。
  (来源: @JoshuaDeuk, @game_for_one)

市场争议与风险警示

• 关于孙哥及代币解锁的质疑: 市场存在“大佬”操纵的可能，对昨日的新闻和项目方与“孙哥”联合的行为表示怀疑。
  • 核心观点: 项目方与“孙哥”可能联手转移矛盾，并预测散户的代币解锁条件将异常严苛，可能需等待两三年，而“孙哥”的代币则不受影响。
    (来源: @daidaibtc)
• 对特朗普概念 Memecoin 的担忧: 对特朗普概念的加密货币骗局表示担忧，暗示这类项目在山寨币触底时出现，可能扰乱市场。
  (来源: @CryptoDonAlt)