交易市场高价值信息精选 (2025年08月25日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了60条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
全球流动性宽松预期正在加速风险资产的估值修复，并强化了AI等硬科技和优势制造业板块的结构性牛市，但市场内部已显现出资金博弈加剧与潜在的局部泡沫化迹象。
鲍威尔的鸽派表态为全球市场注入了新的流动性预期，这不仅驱动了港股创四年新高、A股成交量刷新历史次高，更使AI和CPO等硬科技板块获得高盛等机构的明确看好。然而，市场普涨之下，部分个股的“泡沫化”警示和A股散户交易量远高于机构的结构性特征，以及比特币的短期回调，都提示交易员需在享受增量资金红利的同时，密切关注回调风险，并精选具备真实业绩支撑和政策利好（如退税、卫星互联网牌照）的优质标的，而非盲目追逐情绪化上涨。对于高仓位投资者，逢高减仓以平衡风险变得尤为重要。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

宏���政策与市场情绪

• 【看涨 Bullish】美联储鸽派信号与降息预期: 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表鸽派言论，强调就业风险上升、通胀趋势改善，并明确暗示9月可能开始降息。市场对9月降息预期已升至87.2%，此举刺激了全球风险资产，包括美股、加密货币和中概股显著上涨。当前政策利率比中性利率低100基点（1%）。 (来源: @富途譚智樂 Arnold, @潘驴邓晓闲缺一)
• 【中性 Neutral】A股市场资金流向与牛市观察:
  • 机构主导上涨: 中信证券研报指出，本轮A股上涨主要由机构和高净值客户推动，散户入场尚不多。
  • 历史性成交量: A股全天成交额达3.177万亿元，创历史第二高（仅次于2024年10月8日的3.48万亿元），显示市场对牛市信心急速飙升。
  • 回调风险与牛市展望: 沪指上午留下跳空缺口，可能面临回调，但牛市趋势仍在。有观点认为，牛市尚未结束，消费尚未完全复苏，目前可能处在2006年左右的阶段。
  • 存款资金入市迹象: 债券和股票同时上涨，可能预示存款资金开始流入股市。
  • 局部泡沫化警示: 部分行业和公司已显泡沫化，若整体下跌**10-20%**将使慢牛更健康。 (来源: @Ricky, @格隆汇, @wangdizhe, @forcode)
• 【中性 Neutral】中国股市散户交易主导: 美国股市散户交易份额不到10%，而中国股市散户交易量高达85%，是美国的8倍多。 (来源: @RayFi)
• 【看涨 Bullish】中国制造业周期性机会: 2024-2025年，随着通胀消退、上游原材料回落及下游需求复苏，以中游制造业为主导的中日韩德等工业国将受益，外资纷纷涌入，形成股汇双击。 (来源: @forcode)
• 【中性 Neutral】投资心理学警示: 多数投资者热衷于追逐投机性强的资产，如小市值股票、meme币或高波动性加密货币，但历史数据显示长期收益往往不如持有优质蓝筹股或比特币。这主要源于人类认知偏差和情绪驱动的决策过程。 (来源: @潘驴邓晓闲缺一)
• 【中性 Neutral】牛市中的风险管理: 在市场火热、成交量创新高之际，投资者应保持清醒，不将账面市值视为已有利润。高手可利用波动做T，但多数人应避免追求顶部，做好风险管理，头部出现时果断止盈。 (来源: @狮子做趋势交易)

A股与港股动态

• 【看涨 Bullish】港股强劲表现与南下资金狂潮:
  • 领跑全球市场: 今年以来港股涨幅超25%，领跑全球主要市场，成为资金追逐焦点。
  • 指数创新高: 恒生指数涨超2%，创2021年来新高，盘中曾高见25918点，迫近26000点心理关口，创近4年新高；恒生科技指数涨近3%，突破5800点关口，目标直指年初6195点高位。
  • 资金流入: 南下资金年内净买入额高达9568.25亿港元，超过2024年全年，创历史新高；近一月南向资金净买入超1500亿港元。
  • ETF表现: 恒生科技ETF易方达(513010)涨3.6%，年内涨幅29.6%；恒生科技指数ETF（159742）涨3.78%，年内涨幅29%。
  • 成交量放大: 全日成交3696亿元，创4月11日以来最高，大市在大成交支持下突破阻力位。 (来源: @华宝红利家族, @格隆汇, @富途譚智樂 Arnold)
• 【看涨 Bullish】汇丰上调上证指数目标: 汇丰研究发表报告，将上证指数年底目标从3700点上调至4000点，理由是充裕的境内流动性持续推动中国股市升浪。 (来源: @格隆汇)
• 【中性 Neutral】A股半年报披露进展: 截至8月24日18时，1688家A股上市公司已披露半年报，其中978家公司净利润同比增长。本周仍有4000多家公司将披露半年报，需关注业绩“爆雷”风险。 (来源: @鸡精锦鲤)

科技与AI板块聚焦

• 【看涨 Bullish】AI芯片与CPO板块大涨及分析师上调目标价:
  • 核心标的: “AI芯片第一股”寒武纪涨8%，股价站上1300元上方；海光信息、中际旭创涨超14%；新易盛涨超9%；天孚通信涨6.8%。
  • 高盛上调目标: 高盛将寒武纪目标价上调50%至1835元，主要基于中国云计算资本支出提高、芯片平台多样化及寒武纪研发投入增大。
  • 新易盛财报亮点: 2025年上半年营收104.37亿元，同比增长282.64%；归母净利润39.42亿元，同比增长355.68%；基本每股收益3.97元，同比增长356.32%。第二季度营收63.85亿元，同比增长295.39%；归母净利润23.7亿元，同比增长338.36%。 (来源: @格隆汇, @鸡精锦鲤)
• 【看涨 Bullish】谷歌TPU性能突破: 谷歌第七代TPU架构Ironwood在核心性能上实现了指数级增长，单颗芯片峰值算力高达4614 TFLOPs，较谷歌2022年推出的TPU v4提升超16倍，即便与去年发布的TPU v5p相比也增长了近10倍。 (来源: @但斌)
• 【看涨 Bullish】搜索龙头估值重估: 搜索龙头股持续创历史新高，此前受AI对其业务颠覆性影响的担忧，估值偏低。随着季报公布，市场认识到AI作为其倡引领者、推进者、受益者的角色，估值有望回升至30倍动态PE。 (来源: @但斌)
• 【看涨 Bullish】卫星互联网商业化启动: 市场传闻相关部门近期将向基础电信运营商发放卫星互联网牌照，此举标志着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。受此消息影响，**卫星产业ETF（159218）涨近4%**创新高，中国卫星涨停。 (来源: @格隆汇)
• 【看涨 Bullish】知行科技 (01274.HK) 携手傅利叶: 知行科技与全球领先通用机器人企业上海傅利叶智能科技股份有限公司签署战略合作协议，深化具身智能及自动化产业创新发展，重点合作机器人主控制器等关键零部件和场景机器人领域。 (来源: @格隆汇)
• 【看涨 Bullish】汇通达网络 (9878.HK) AI+战略: 公司围绕“产业升级”和“AI+”积极布局，已于8月8日与阿里云签约达成“全栈AI全面合作”，基本盘夯实，未来可期。 (来源: @格隆汇)
• 【看涨 Bullish】讯飞医疗 (2506.HK) 中报表现: 营收稳健跃升，以技术壁垒抢占价值高地。2018年至2024年人工智能医学指南数量不断增高，医疗行业对AI的认知、重视与规范化需求日益提升。 (来源: @格隆汇)

行业与个股策略

• 【中性 Neutral】高分红美股在降息周期的配置价值: 在美元降息周期中，货币基金理财收益将降低，中长线资金应关注优质高分红个股和ETF。
  • 爱马仕（HESAY）: 当前价格245美元，股息率0.65%，尚未到更安全的中线买点。
  • LV（LVMUY）: 当前价格116.13美元（6月23日最低101.8美元），股息率2.62%。
  • 帝亚吉欧（DEO）: 全球最大酒业集团，当前价格115.33美元，股息率3.6%。
  • 可口可乐: 股息率2.84%。 (来源: @滕叔投美股)
• 【中性 Neutral】$申洲国际(02313)$ 减仓策略: 投资者因单一标的仓位过高（股价40多港币时占比近30%），在股价上涨至62.05港币时选择减仓，旨在降低平均持仓成本，同时预期中报表现可能超出市场预期。 (来源: @forcode)
• 【中性 Neutral】$狄乐百货(DDS)$ 独特股东回报策略: 这家在竞争激烈零售行业中的百货公司并非增长型企业，但通过专注于毛利率、库存管理、成本控制、现金流和高额股东回报（自2020年累计支付每股75美元特别股息，大量回购股份），实现了5年来股价跑赢英伟达的惊人表现。 (来源: @闪电考拉)
• 【中性 Neutral】红利高股息指数配置建议:
  • 关键指标: 重点关注股息率（越高越好，>5%）、PR（越小越好，<1%）、TTM-ROE（越大越好，>10%）。
  • 当前性价比标的: 智选高股息(CSI932305)、800现金流(CSI932368)、**中证红利质量ETF(SZ159209)**等红利指数当前具备较高性价比。 (来源: @徒步君定龙骑牛)
• 【看涨 Bullish】$上海家化(600315.SH)$ 中期业绩逆势翻盘: 在消费赛道普遍承压、美妆领域整体增长挑战的背景下，上海家化上半年实现营收34.8亿元（同比增长4.8%），归母净利润2.7亿元（同比增长11.7%），显示其成功逆势翻盘，重新找到确定性增长。 (来源: @格隆汇)
• 【看涨 Bullish】$康臣药业(1681.HK)$ 股价创新高: 中期业绩亮眼，发布当日股价刷新历史高点，收报14.6港元，市值攀至124.5亿港元。2025上半年公司营收15.69亿元，同比增长23.7%；净利润超4.98亿元。 (来源: @格隆汇)
• 【看涨 Bullish】$时代天使(06699.HK)$ 业绩强劲增长: 2025上半年隐形矫治总案例数达225,800例，同比增长47.7%。其中，中国市场案例数约108,600例，国际市场案例数约117,200例，带动收入持续增长。 (来源: @格隆汇)
• 【看涨 Bullish】黄金市场技术与基本面共振: 黄金价格高位横行盘整已4个多月，技术上连续出现多次波幅收缩，预计储够力量后将突破创新高。基本面利好因素包括减息预期增加，9月降息**0.25%**的可能性大。 (来源: @JW Invest)

产业政策与风险警示

• 【中性 Neutral】地方政府促股市融资以缓解财政压力: 建议通过提升股市，使地方国企能够高价配股融资，并大规模发行基础设施REITs，将基建收益权高价出售给股民，此举或有助于解决地方财政问题。 (来源: @forcode)
• 【看涨 Bullish】制造业等重点行业增值税留抵退税政策:
  • 100%退税: 制造业、科学研究和技术服务业、软件和信息技术服务业、生态保护和环境治理业，可按月申请退还期末留抵税额。
  • 60%退税: 房地产开发经营业，但需满足连续六个月新增留抵税额大于零，且第六个月不低于50万元的门槛。
  • 其他行业: 以新增留抵税额1亿元为标准，不超过1亿元的部分可退还60%，超过1亿元的部分退30%，并应符合一定申请门槛。 (来源: @鸡精锦鲤)
• 【中性 Neutral】半导体产业基金获利退出助推硬科技发展: 各级政府设立的半导体产业投资基金已能实现数倍获利退出，腾出的资金可用于支持其他硬科技创业投资，股民在此过程中为中美科技竞争做出了卓越贡献。 (来源: @forcode)
• 【看跌 Bearish】$新奥能源$ (潜在治理风险): 投资者对新奥能源私有化正在进行深入研究，但网络上流传大量负面评价，包括拖欠工程款、奖金、强迫卖保险、上级打骂员工等恶劣行为。投资者质疑私有化目的，担忧私有化现金大部分可能流入老板境外账户，存在境内发债收购境外资产的风险。后续讨论指出，垄断企业存在“吃拿卡要”现象，且燃气软管老化泄露风险高，更换金属管有其合理性，但公司治理问题仍需警惕。 (来源: @forcode, @没有一片相同的雪花)
• 【看跌 Bearish】加密货币市场分化与比特币短期风险:
  • BTC走弱，ETH走强: 加密市场出现分化，BTC走弱，ETH相对走强，预计将维持一段时间。ETH周涨**6.88%**并突破历史新高。
  • 资金流出与轮动: 加密市场整体资金流入大幅缩减至12.55亿美元。BTC现货ETF资金流出11.65亿美元，资金从BTC轮动至ETH。
  • BTC面临抛压: BTC价格昨晚“扎针”，抹去周五涨势，走势不佳，短期面临OG抛压和技术面回调风险，但有60日均线支撑。信号显示资金转向山寨币，BTC市占率可能持续下降，可能需要加大对冲。 (来源: @潘驴邓晓闲缺一, @狮子做趋势交易)...