交易市场高价值信息精选 (2025年08月13日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了69条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
全球市场同步共振，宏观利好加速风险偏好回升，驱动AI与少数科技巨头引领的结构性牛市，但市场热度与行业分化加剧，对非领涨板块需警惕过热情绪传导的潜在风险。
最新美国CPI数据低于预期，显著提升了美联储9月降息25个基点的概率至93.9%，结合全球主要市场（美、中、日）同步创出新高，以及中国A股万亿成交、沪指突破关键点位，表明宏观层面正形成强劲的顺风。AI硬件（CPO、PCB）和计算力概念持续强势，腾讯Q2财报超预期，这些领跑者提供了清晰的交易机会。然而，市场情绪可能正从“谨慎修复”走向“过热狂欢”，体现在A股超2万亿的成交量及部分创新药板块被过度炒作。资金南下净流出港股，以及部分行业（如半导体 vs 消费）估值与利润的严重背离，都提示交易者需警惕风险，聚焦高确定性热点，同时强化风险管理。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

宏观与跨市场动态

• 【看涨 Bullish】全球市场共振与宏观利好:

  • 美国7月CPI同比增长2.7% (核心CPI同比增长3.1%)，符合市场预期。数据公布后，市场预计美联储9月降息25个基点的概率高达93.9%，2025年降息3次的概率为56.7%，均较此前预测明显提升。
  • 美、中、日市场同步创出新高，M1和M2数据回升，中美关税持续延缓，共同形成强劲的顺风。
  • A股方面，上证指数突破3674.4点前期高点，创2021年12月以来新高；创业板指拉升涨逾3.00%。沪深两市成交额连续第20个交易日突破1.5万亿，今日成交金额达2.18万亿元，为今年2月21日（2.23万亿）以来最高。
  • 港股方面，恒生指数午后涨幅扩大至2%，收盘报25,613.67点，曾跳升至25,613点，打破25000点阻力，下一个目标位在25650/25750，若突破则可能看向26000点。恒生科技指数现涨2.38%，期货涨幅接近1%。
  • 美股因降息预期推动三大股指集体上涨，其中纳斯达克综合指数重仓股Meta大涨3%，纳指科技大涨1.7%。
  • 加密货币市场表现强劲，ETH (以太坊)突破4500美元，下一个目标是挑战历史高点4800美元，此后有望达到5000-5500美元。此轮上涨受资金推动和情绪影响，未来走势还需关注币通缩情况、TVL、活跃人数及**RWA (真实世界资产)**在以太坊上的比例和规模。
    (来源: @鸡精锦鲤, @格隆汇, @徒步君定龙骑牛, @搏盡佢啦, @股海中的G, @虎哥趨勢投資, @潘驴邓晓闲缺一, @JW Invest)

• 【中性 Neutral】资金流动与市场情绪观察:

  • 今日（2025年08月13日）南下资金净卖出约83亿港元，此数据虽为单日表现，但需密切关注未来动向。
  • A股成交量突破2万亿，但有观点认为高成交量是市场“疯”的标志，而非牛市本身。美股长期牛市通常成交量稳定，不放量也能创新高。
  • 市场观察者指出，消费白马股在2020年受追捧，今年则受嫌弃，情绪呈现轮回。对比半导体行业（总市值近4.94万亿元人民币，净利润不到350亿元人民币）和消费行业（总市值4.97万亿元人民币，净利润近2500亿元人民币），发现估值与利润之间存在严重背离，反映了市场情绪的非理性追逐。
    (来源: @汤诗语, @wangdizhe, @泓方)

• 【看涨 Bullish】中国社融数据改善:

  • 前七个月社会融资规模比上年同期多5.12万亿元。
  • 其中，政府债券净融资8.9万亿元，同比多4.88万亿元。
    (来源: @泓方)

人工智能与新兴科技

• 【看涨 Bullish】AI技术与产业进展:

  • 华为正式发布AI推理创新技术UCM (推理记忆数据管理器)，计划于9月正式开源。该技术作为以KV Cache为中心的推理加速套件，融合多类型缓存加速算法工具，可扩大推理上下文窗口，实现高吞吐、低时延的推理。这项突破性成果有望降低中国AI推理对HBM技术的依赖。
  • 世界机器人大会“热度爆表”，GPT-5重磅亮相，在“速度、推理、个性化、多模态”等方面花式升级，打造模型界的“六边形战士”。
  • AI大模型易用性不断升级，机器人加速走向场景落地，推动AI与机器人的“共舞时刻”到来。
  • A股市场中，AI硬件端持续逼空，CPO概念满屏历史新高。PCB、CPO等出海链核心环节始终维持强势，赚钱效应开始向低价个股延伸。例如，新易盛飙涨15%，中际旭创飙涨11%，续创历史新高。
  • **首程控股 (0697.HK)**深度参与世界人形机器人运动会，该运动会将于8月14日在北京国家速滑馆举行，持续至8月17日。
    (来源: @机器人与人工智能AI, @格隆汇)

• 【看跌 Bearish】国内科技行业发展模式之忧:

  • 有观点批评国内科技企业仍在内卷外卖、即时零售、前置仓、履约能力等“老业务”，而美股科技企业则在讨论GPU、AI、模型、算力、云计算、SaaS等前沿领域。这引发了对国内科技企业是否是“假的科技企业”的疑问，指出它们缺乏真正的技术突破和创新，停留在商业模式的竞争。
  • DeepSeek-R2门票在Eventbrite平台出售，窗口期为8月16日至8月31日，但具体日期尚未官宣。相关概念股包括每日互动(SZ300766)、东珠生态、航锦科技、杭钢股份、优刻得、青云科技，但有用户评论其“看着像出口转内销的小作文”，暗示信息真实性或影响力有限。
    (来源: @汤诗语, @徒步君定龙骑牛)

核心公司与板块洞察

• 【看涨 Bullish】腾讯控股 (00700) 2025年Q2财报超预期及未来展望:

  • 2025年第二季度业绩亮点：
    • 本土市场游戏收入404亿元，同比增长17%。
    • 国际市场游戏收入188亿元，按固定汇率算增长33%。
    • 社交网络收入322亿元，同比增长6%。
    • 广告收入同比增长20%，金融科技及企业服务业务同比增长10%。
    • 总收入整体增长15%，非国际会计准则利润增长10%。
  • 员工结构与效率： 截至二季度末，员工人数为111,221人，较一季度末增加1807人，但仍少于2022年一季度末的116,213人。单个员工创造的收入依然在增长（二季度单员工创收165.89万元），显示这是良性扩张。单员工薪酬为27.78万元，税前年薪超过100万元，在国内企业中属于超高水平。
  • 竞争优势与战略： 腾讯相比其他中概互联公司更为理性，不搞无谓的烧钱活动，员工扩张与收入创造挂钩。其子公司腾讯音乐-SW (01698)在流媒体音乐细分行业已接近垄断地位，而其主要竞争对手阿里巴巴则面临“无限战争”的行业竞争压力。
  • 未来盈利目标： 市场讨论“方总”预测腾讯未来一年利润可达1000亿美元。若按当前人民币汇率计算，这相当于7130亿元人民币，是当前利润的3.5倍。有观点认为，此目标可能在6-7年内实现，甚至可通过美元对人民币贬值（如1:2）来实现，无需腾讯业绩有巨大有机增长。
    (来源: @量子咸鱼, @徒步君定龙骑牛, @汤诗语, @用户5979397136)

• 【看跌 Bearish】港股创新药板块风险警示:

  • 尽管8月12日国家医保局公示通过商业保险创新药目录初步形式审查的121款创新药（包括PD-1、CAR-T、司美格鲁肽片等），推动恒生医疗ETF (513060)涨1.63%，港股创新药精选ETF (520690)涨1.88%，但有资深观点认为该板块目前“只能卖不能买”。
  • 风险理由: 市场已将处于临床一期的创新药按“即将上市”的价格炒作，完全不考虑历史成功率（仅十几个百分点）。该板块市值较小（所有公司市值合计约2.9万亿港元，仅为腾讯的一半），吸引大量散户资金涌入，一旦资金链断裂，风险极高。因此，建议投资者在此阶段进行获利了结，而非继续追高。
    (来源: @汤诗语, @格隆汇, @徒步君定龙骑牛)

• 【看涨 Bullish】零跑汽车(Leapmotor)行业展望:

  • 零跑汽车CEO朱江明预测，新能源汽车在新车销量中占比有望在未来三年内达到90%。
    (来源: @方略)

• 【中性 Neutral】利记 (00637) 股价异动与投资启示:

  • 利记(00637)暴涨65%，让某投资者持有六七年“垃圾股”实现扭亏为盈。
  • 该投资者曾以0.14、0.13、0.12港元等价格持续越跌越买加仓。
  • 投资教训: 在牛市末期，即使是符合施洛斯标准（例如0.1PB）的低负债“烟蒂股”，在翻倍后风险也可能很大，不应轻易买入。只有负债率极低且非老千股，才不怕越跌越买。
    (来源: @forcode)

• 【看涨 Bullish】天岳先进 (02631.HK) 核心优势:

  • 天岳先进是全球碳化硅衬底市场占有率前三的企业，2024年市场份额为16.7%，拥有503项专利。
  • 其客户包括特斯拉、英伟达、博世。
  • 公司在全球率先发布12英寸碳化硅衬底，8英寸产品量产良率达到75%以上，并掌握独步业界的液相法工艺。
    (来源: @大猪先森)

• 【看涨 Bullish】361度 (1361.HK) 中期业绩稳健:

  • 2025年上半年收入57.05亿元人民币，同比增长11%。
  • 净利润8.58亿元人民币，同比增长8.6%。
  • 中期派息20.4港仙，派息比率达到45%。
    (来源: @格隆汇)

• 【中性 Neutral】锦欣生殖 (01951.HK) 风险出清:

  • 公司发布预警公告，中期将对商誉及无形资产进行减值处理，标志着长期悬而未决的减值风险彻底出清。
  • 公告明确，尽管上半年面临挑战，但核心业务基本面保持稳定。CEO已回归。
    (来源: @格隆汇)

• 【中性 Neutral】平安银行 (SZ000001) 股权变动疑问:

  • 香港交易所信息显示，中国平安在8月11日以每股32.0655港元的均价买入中国太保H股约174万股，持股比例升至5.04%。
    (来源: @问鼎资本-张佳男)

• 【中性 Neutral】被错过的锂矿投资机会:

  • 碳酸锂价格从峰值60万元/吨暴跌至5.88万元/吨（2025年5月29日期货收盘价）。
  • 行业普遍盈亏线在7万元/吨，跌破该线意味着普遍亏损，这在5.8万/吨的价格下，是一个“确定性很大的介入时机”。
  • 尽管产能过剩且去产能速度慢，但盐湖提锂成本低（3-5万/吨），使得部分企业（如盐湖股份）即便在行业亏损期仍能盈利。
    (来源: @forcode)

交易策略与风险管理

• 【看涨 Bullish】香港市场闲置资金配置与ETF选择:

  • 对于港股账户的闲置资金，有投资者寻求类似国债逆回购或银行固定收益的保本产品，且不愿持有美元资产（担心大幅贬值）。
  • **A博时人民币 (HK:03192)**被认为是符合需求的选项：风险极低，收益率接近定期存款，主要投资人民币计价的短期定期存款和优质货币市场工具，并通过对冲管理非人民币计价资产的汇率风险。
  • **港股通高股息低波动ETF (520550)**被提及为近期表现良好且月月分红的指数基金。
    (来源: @forcode, @阿攀哥)

• 【看涨 Bullish】期权交易与杠杆策略:

  • 市场加速迹象下，稳健操作是等待张数移仓，同时将移仓空出来的盈利差额出金，保持杠杆并保留盈利。
  • 行情顺势加速时，可考虑向虚值移仓，买入深虚值认购期权（deep OTM calls）博取尾部行情，同时买入深虚值认沽期权（deep OTM puts）以对冲后续行情反转。
  • 杠杆交易核心在于设计盈亏比，而非单纯追求胜率。建议将止损设为5%-10%，目标盈利15%，实现3:1的盈亏比。通过小周期大量交易，利用大数定律获利。
  • 避免在均线附近交易，此处易形成震荡，磨损本金。可将市场定义为箱体，突破箱体上下沿前不开仓。
  • 保本大法（风险管理模型）:
    • 1. 开仓定损10%。
    • 2. 若触发止损，认赔出局，重新开局；否则盈利持有，当浮盈达到10%，将止损点上移至保本点。
    • 3. 若再次触发止损退出，重新开局；否则继续盈利增长，随着盈利缓慢上移止损，直至触发移动止损退出，重开下一局。
  • 交易心理: 避免精英教育中追求“因果关系”的陷阱，不扛单，不惧怕犯错。将亏损视为市场反馈，迅速认赔出局并调整策略，而非否认错误或为自尊而抗拒。
    (来源: @桃成蹊投资)

• 【中性 Neutral】基金分红趋势:

  • 截至8月13日，今年以来基金分红总额达1415亿元，同比增长近40%。
  • 其中，权益类基金分红金额猛增至348.84亿元，是2024年同期的3倍多。
  • 主要原因：一是权益类基金整体表现强劲（业绩打底），二是基金公司对投资者体验的重视提升。
    (来源: @华宝红利家族)

• 【中性 Neutral】特殊板块投资建议:

  • 银行、保险、证券板块被一些投资者视为牛市中“老老实实待着不动”的策略。有观点认为，嘲笑这类持仓的人可能未经历过牛市，且牛市对大多数人而言往往是过程爽快而结局惨烈。
  • 对于Covered Call ETF，建议在回调时逢低吸纳，作为中长线收息策略，因中港市场已明显转好。
  • **Coinbase (COIN.US)**短线走势技术分析建议等待价格拉回形成“小双底”时再介入。
  • Adobe (ADBE)短期交易策略：基于338.74~332.75区间底部尝试抄底，反弹首要目标为突破MA5后看向349、359，同时提供详细的支撑与压力位。
    (来源: @问鼎资本-张佳男, @股海中的G, @JW Invest, @人肉量化GGBond)