交易市场高价值信息精选 (2025年07月29日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了48条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
资金正加速向具备确定性催化剂的高成长性板块集中，同时对传统周期性资产和高杠杆风险资产的内在价值进行重估与调整。
今日市场呈现出显著的结构性行情：港股南下资金和A股融资余额双创新高，共同构筑了强大的市场流动性基础。在此背景下，创新药、AI与机器人及美股半导体等板块因政策利好和技术突破而强势领涨，展现出清晰的交易主线。然而，银行股则面临盈利模式与资产负债表的深层挑战，其内部结构性风险不容忽视。这种分化趋势要求交易员不仅要精准把握成长赛道的动能，更要警惕传统行业可能存在的潜在风险，并通过严谨的风险管理和低回撤策略，最大化复利效应并规避系统性波动。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

宏观市场与流动性分析

• 【看涨 Bullish】南下资金与港股筑底: 南下资金累计净买港股已创年度历史新高，本周一、二分别净买入127亿港元和93亿港元，两天合计220亿港元，表明流动性驱动的牛市特征，盘中调整即有资金追入。恒生指数在25500点强势筑底，周一虽一度大跌310点至25252点，但随后反弹至25524点，成交金额2670亿元，北水资金净流入超百亿，未见见顶信号，主要受A股强劲反弹提振。 (来源: @汤诗语, @摩帅, @iAm22-)
• 【看涨 Bullish】A股市场概览与融资活跃度: 沪指在3600点前仍有脉冲上攻可能，周一万得全A上涨0.36%，等权重指数涨幅0.47%，刷新本轮新高。A股融资余额达到除2015年高点外的历史新高，距离2015年6月18日22666亿元的高点仅差3135亿元，尽管融券受严格限制，融资冲势凶猛。市场风格正从红利风格转向成长风格。 (来源: @张翼轸, @汤诗语, @泓方)
• 【看涨 Bullish】香港证券ETF资金流入: 香港证券ETF(513090)今日上涨，年内涨幅达58.43%，位居全市场证券主题ETF之首。资金连续10日涌入，截至7月28日，本月吸金83.59亿元，成为本月资金净流入规模最大的股票型ETF，最新规模211.81亿元。 (来源: @格隆汇)
• 【中性 Neutral】恒生科技指数成分股调整风险: 恒生科技指数近期表现萎靡，因其已将比亚迪纳入成分股且权重不低，未来可能纳入宁德时代，使其成为新能源车和外卖“卷王”行业权重大的指数。对于看好国内互联网板块的投资者，中概互联可能是比恒科更合适的选择。 (来源: @汤诗语)

银行与保险业动态

• 【看跌 Bearish】银行股与OCI/AC账户风险: 银行股热度下降，市场开始关注OCI（其他综合收益）和AC账户（以摊余成本计量的金融资产）。
  • 利润储备受侵蚀: 过去三四年，30年国债收益率从4%降至1.9%，银行（和保险公司）OCI/AC账户藏有大量利润，可用于弥补KPI。但若债券持续下跌、利率上行，隐藏利润将变薄，凑KPI的时间缩短。
  • 资金流向: 游资可能撤出银行股追逐成长股。主力保险公司未来一段时间可能减少银行股买入，因保单预定利率下调0.5%后将有销售低迷期。
  • 交易机会: 理财产品净值化后，仅2022年11月出现过债券大幅回调引发的赎回潮，当时可短线交易债券。未来若再现赎回潮，将是短线交易机会。
  • ETF选择: 对银行占比大的红利低波ETF(SH512890)保持谨慎，可考虑银行占比少的价值100ETF(SH512040)和不含银行的自由现金流ETF(SZ159201)。
  • 中小银行前景: 中小银行面临合并压力，以反内卷、去产能，东北（辽宁）农商行已有合并并获中央注资的先例。 (来源: @汤诗语)
• 【看涨 Bullish】港股非银ETF大涨: 港股保险含量最高的港股非银ETF(SH513750)持续拉升并大涨，7月28日盘中涨幅超4%，持续领涨全市场ETF，主要受保险行业政策催化影响。 (来源: @徒步君定龙骑牛)

科技与创新驱动

• 【看涨 Bullish】半导体SOXL主力回收筹码: SOXL（半导体行业ETF）上周在资金轮动防御板块时，四次回落至X-短线动能线附近，但防守稳健。短线/超短线期权买力回落，中线期权买力稳健，显示短线主力在震荡中回收筹码。系统检测到上周四五M10（十大科技股）资金流入，主动买单持续。本周一芯片实时买力启动，全天资金流入，从上周低点24.77到今日盘后涨幅已超10%。 (来源: @滕叔投美股)
• 【看涨 Bullish】创新药板块持续飙涨: 创新药ETF天弘(517380)今日午间飙涨4.56%，位居全市场医药类ETF第一，冲击5连阳，4月10日低点以来涨近60%。成分股药石科技、泰格医药、九州药业和药明康德分别涨17.45%、13.46%、10%和9.96%。港股通创新药ETF（520880）29日早盘飙涨3.65%，领涨同类产品，其跟踪恒生港股通创新药精选指数。板块行情预计仍将持续，因中国创新药出海等利好催化剂不断。 (来源: @格隆汇)
• 【看涨 Bullish】AI与机器人产业催化剂密集: 2025世界人工智能大会（WAIC）在上海召开，聚焦大模型与智能体应用、算力新基建、智能终端与具身智能等“AI+”方向。人形机器人成为本次WAIC2025焦点，魔法原子、智元、宇树、乐聚等公司展示最新产品和技术。墨甲机器人成功完成业内首个“自主开车门”操作，中国移动发布“灵犀2.0”智能体。机器人ETF(159770)昨日吸金6157万，位居同类第一。 (来源: @机器人与人工智能AI, @格隆汇)

企业微观洞察与政策影响

• 【看涨 Bullish】雍禾医疗(02279)业绩与增长战略: 雍禾医疗(02279)25H1盈利预计不少于2500万港元，达到其预测全年3000-5000万港元的最上限，预计全年利润将超5000万港元。
  • 业务模式优化: 营收持平是基于大量关店的前提，实际单店营收增长。一线城市单店两位数增长，二三线城市个位数增长。
  • 成本控制: 销售费用占大头，但销售费用率下滑，植发人数和转化率不降反增，即使客单价小幅下滑，也显示出宏观消费萎靡下的韧性。
  • 新业务潜力: 史云逊引流小店模式轻资产，开业2个月即盈利，一旦大规模铺开，将持续降低销售费用率。
  • 长期展望: 公司战略包括史云逊独立小店、C端产品盈利引流、大店换小店节省租金、三四线城市重启扩张500平以内小店及折旧摊销力度降低以释放利润。 (来源: @量子咸鱼)
• 【看涨 Bullish】国家育儿补贴利好乳业与生育医疗: 国家育儿补贴方案于7月28日公布，从2025年1月1日起，对3周岁以下婴幼儿每年发放3600元补贴。受此政策利好，A股乳业股全线上扬，贝因美、阳光乳业涨停。**贝康医疗-B(2170.HK)**也因此迈入发展快车道。 (来源: @格隆汇)
• 【中性 Neutral】新能源汽车：销量增长与行业竞争: Mega受i8带动，上周销量增长20%至660辆。
  • 市场观点分歧: 有观点认为i8销量不被看好，因向下有L90，平级有X9、D9、岚图，向上有自家Mega和极氪，缺乏亮点。但也有个人表示愿意成为i8的首批购买者。
  • 行业风险: 国内汽车行业竞争“太卷”，加之通缩环境，对汽车股持谨慎态度，不建议重仓。 (来源: @顺势而为我敢为, @11870610)
• 【看涨 Bullish】燕之屋首次回购提振信心: 燕之屋(1497.HK)今日斥资426.2万港元回购50.12万股公司股份，回购均价为8.5036港元。这是其上市后的首次回购，占计划回购股份总数的1.08%。 (来源: @格隆汇)

加密货币前瞻

• 【看涨 Bullish】以太坊(ETH)突破潜力与目标价: 以太坊（ETH）近期表现强劲，目前正处于“零界线”位置。一旦突破，第一目标4200美元，然后是突破历史新高，最终看向6000美元。许多稳定币与以太坊紧密相关，支撑其价值。 (来源: @狮子做趋势交易)
• 【看涨 Bullish】瑞和数智(3680.HK)进军Web3.0: 瑞和数智(3680.HK)拟投资8000万港元进军Web3.0和加密货币资产领域，受益于香港**《稳定币条例草案》**生效倒计时。 (来源: @格隆汇)

投资策略与风险管理

• 【中性 Neutral】低回撤复利与风险管理策略: 复利增长需要低回撤模式来避免随机深度亏损。
  • 风险管理工具: 强调“止损+持盈=选择权”，止损是买入上涨机会的成本。
  • 资金配置与期权保护: 投入90%资金保留10%比全投复利终值更大。持有99%股票加1%虚值认沽期权，或97%股票加3%虚值认沽期权，能在市场暴跌时保护资产甚至爆赚。
  • 交易一致性: 强调趋势交易、资金管理、止损和交易纪律的一致性，以确保大数定律发挥作用，使实际收益收敛于数学期望。 (来源: @桃成蹊投资)
• 【中性 Neutral】技术分析的局限与心态重要性: 面对瞬息万变的市场，源自90年代的技术分析书籍易生图表陷阱。强调学习交易手法和心态的重要性，而非仅仅依赖滞后或过于敏感的技术指标。以**中人寿(2628)**为例，连涨8日后才被推荐买入看涨期权，警示“图表陷阱”。 (来源: @OptionJack)
• 【中性 Neutral】美元债基金选择与QDII额度: 易方达有中短期美元债基金，但人民币份额申购有限（每天1000元），美元现汇份额每天可申购100万美元，需注意银行是否支持美元公募基金申购。其走势与美国国债1-3年ETF-iShares(SHY)相似，略强。与久期较长的富国全球债功能不同，后者更适合赌美国利率下行，波动大。场内仅美元债LOF(SH501300)，但走势异常，不建议触碰。管理费0.65%是购买QDII额度的成本。 (来源: @汤诗语)