交易市场高价值信息精选 (2025年07月24日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了47条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
全球主要经济体正从“过度悲观与通缩预期”转向“结构性增长与政策驱动的复苏”，风险偏好普遍提升。
这种转变使得市场焦点从被动等待货币宽松转向积极寻找内生增长动力与政策扶持方向。今天A股上证指数时隔三年重返3600点，港股恒生指数也实现关键突破，这不仅得益于经济复苏的积极信号，更受到“反内卷”等供给侧改革和海南自贸港这类区域性政策的明确催化。对交易员而言，这提示我们应更积极关注科技创新驱动的增量机会，以及受益于政策红利的周期和消费板块。同时，对于那些过度炒作或基本面不匹配的新兴领域，如部分小型币圈股，仍需保持警惕，识别潜在的投资陷阱。宏观层面，美元走弱预期及央行对数字货币的开放态度也为特定资产类别提供了新的考量。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

宏观市场展望与指数动态

• 【看涨 Bullish】A股市场：

  • 指数表现: 上证指数盘中及收盘均站上3600点，这是自2022年1月以来首次收于该点位上方，显示市场情绪显著回暖。自6月中旬开启“小碎步向北”行情，截至7月24日收盘已站稳3605点，较6月初低点累计涨幅超7%。
  • 行情驱动: 本轮行情主要由1.2万亿大工程和**“反内卷”**政策共同驱动，旨在打爆过去三年通缩交易，激活市场活力。
  • 资金面: “慢牛”行情背后是资金面的显著变化，包括融资余额激增，表明市场风险偏好提升，抄底资金活跃。
  • 板块轮动: 市场从雅江水电概念轮动至免税、旅游、证券等板块。周期风格表现强劲，多晶硅期货主力创上市以来新高，焦煤主力合约大涨。
  • 证券板块: “牛市旗手”证券板块继续上涨，证券ETF (159841) 上涨2.15%，冲击六连涨，6月23日以来累计涨超15%，4月8日以来涨超22%。 (来源: @鸡精锦鲤, @格隆汇, @问鼎资本-张佳男)

• 【看涨 Bullish】港股市场：

  • 恒生指数 (HSI)： 出现大成交向上突破，25000点已由心理关口转变为技术转折点。
  • 驱动因素: 港股走强并非单一因素，而是多重利好叠加：
    • 货币与财政政策： 政策主导经济回稳，为市场提供坚实基础。
    • 供给侧2.0与反内卷措施： 类似于2017年的成功供给侧改革1.0，市场对“最坏时刻已过”抱有憧憬，带动受内卷和产能过剩困扰的行业迎来转机。
    • 地缘政治缓和： H20芯片恢复供应，不仅利好科技行业，更重要的是暗示中美在稀土谈判上取得进展。
    • 中美贸易谈判： 近期多国贸易谈判带来惊喜，中美将于下周在瑞典举行第三轮贸易谈判，9月份中美元首会面的传闻进一步刺激市场乐观情绪。
  • 资金流向: 贸易谈判的乐观憧憬使得市场对经济前景看法更为积极，推动资金不再单纯围绕高息股和话题性股份炒作，恒生国企指数自7月15日以来开始跑赢恒生指数，显示资金开始流入更具成长性的板块。 (来源: @富途譚智樂 Arnold)

• 【看跌 Bearish】美元指数：

  • 今年以来已下行10%。
  • 大摩预测美元指数仍有下行空间，这可能对其他货币和以美元计价的资产产生影响。 (来源: @鸡精锦鲤)

科技巨头与AI前沿

• 【看涨 Bullish】Alphabet ($GOOGL)：

  • Q2财报强劲: 营收964.3亿美元（同比增长14%），EPS 2.31美元（同比增长22%），均超出分析师预期。
  • Google Cloud: 营收达136.24亿美元（同比增长32%），运营利润28.26亿美元，显示其在AI基础设施领域的强劲竞争力。
  • 核心广告业务: 依然保持韧性，总营收713.4亿美元（同比增长10.4%），其中搜索营收541亿美元，YouTube广告营收97.96亿美元。
  • 资本支出: 全年资本开支增加100亿美元至850亿美元，且预计2026年还将继续增加，较预期高出13%，反映了AI竞争加剧下的长期投资需求。
  • AI战略: ChatGPT的增长并未导致谷歌搜索量下降，反而谷歌的AI概览进一步促进了搜索量增长。谷歌云业务的增长也受益于其AI需求的推动。包括Waymo在内，谷歌几乎所有主要业务都依赖于其AI投资的推动。谷歌在AI大模型技术水平方面的追赶，有望使其股价短线追平之前跑输纳斯达克综合指数的表现。 (来源: @闪电考拉, @老婆本都拎埋去allin, @富途譚智樂 Arnold)

• 【中性 Neutral】特斯拉 ($TSLA.US)：

  • 核心业务挑战: 特斯拉的三大关键支柱——Robotaxi、Optimus人形机器人及电动车业务正同时面临严峻考验：
    • Robotaxi（自动驾驶出租车）: 纯视觉方案在极端场景下的稳定性存疑；6月上线后热情迅速冷却，7月已发生首次记录在案的事故；面临监管与法律重重阻碍，以及Waymo和Cruise等多传感器融合方案公司的激烈竞争。
    • Optimus人形机器人: 2024年初马斯克曾宣称当年将生产5000台，定义为「量产元年」，但最新消息显示已暂停相关零部件采购，预计延期至少两个月。若无法按期落地，其“机器人公司”定位将受质疑，投资者信心将受严重削弱。尽管如此，Optimus已正式入驻洛杉矶的主题餐厅，承担传菜、车窗送餐等核心服务，显示其在特定场景下的应用落地。
    • 电动车业务: 在美国面临双重压力，2025年7月起《通胀削减法案》新规生效，收紧电动车补贴条件。
  • 25Q2财报: 美东时间7月23日盘后公布，具体要点需关注后续详细报告。
  • 技术分析: 财报后股价夜盘先跌后升，大成交量急回到短线及重要支持位，可考虑收集机会。 (来源: @老婆本都拎埋去allin, @机器人与人工智能AI, @格隆汇, @JW Invest)

• 【看涨 Bullish】AI与机器人产业:

  • 中美AI竞争格局: 美国公布人工智能计划以巩固主导地位，中国外交部回应，主张各方应共同推动AI开放包容、普惠向善，不应突出对抗竞争，而应追求共享智能红利。
  • 英伟达 (Nvidia)： 创始人黄仁勋在会见美国总统特朗普后强调，“AI的本质是计算，计算的核心是开发者。” 为保持领先，英伟达必须赢得全球开发者，让他们在其技术栈上构建系统。
  • 腾讯云: 推出AI编程工具CodeBuddy IDE开启内测，这是首个实现“产品-设计-研发部署”全流程AI一体化的开发工作台。国际版整合了Claude、GPT、Gemini等顶尖AI模型，国内版支持腾讯混元、DeepSeek等。
  • 人形机器人: 摩根士丹利预测中国人形机器人行业优势将愈发扩大。知行科技 (01274.HK) 发布公告称，与地平线旗下深圳地瓜机器人达成战略合作，共同打造基于RDK S100P智能计算平台的机器人控制器iRC100，锚定千亿级具身智能控制器市场。 (来源: @华宝红利家族, @聪明投资者, @机器人与人工智能AI, @格隆汇)

中国特色政策与产业机遇

• 【看涨 Bullish】海南自由贸易港:

  • 政策落地: 海南自由贸易港将在今年12月18日正式启动全岛“封关”，届时海南岛内进口零关税商品比率将大幅提升超50%，享惠主体范围明显扩大。
  • 经济战略: 政策主要动机并非转口贸易，而是为了发展旅游业、现代服务业和高科技产业。旨在吸引全球顶尖人才、富豪来海南定居和工作，并通过提供国际一流的生活配套（顶级医院、大学分校、购物中心等）来承载中国未来几百年虹吸全球顶尖人才的使命。
  • 市场影响: 免税店、海南自贸区板块持续走高。康芝药业20cm涨停，海南机场、海峡股份、凯撒旅业涨停，中国中免A股触及涨停，成交额超35亿元；H股涨超17%。 (来源: @forcode, @格隆汇)

• 【看涨 Bullish】中国养老金与基金行业改革:

  • 政策方向: 中国证券投资基金业协会养老金业务委员会2025年工作会议提出，公募基金行业作为养老金委托投资管理的主力军，需要持续提升专业服务水平和行业价值。
  • 具体措施:
    • 夯实投研核心能力，强化跨周期资产配置，注重养老金投资团队建设。
    • 丰富全生命周期产品供给，开发多策略、低波动的养老产品，提高产品适配性和竞争力。
    • 深化投资者教育。
    • 针对养老金二三支柱发展，提出扩大年金投资范围、推动二三支柱账户互通、优化养老金第三支柱税收优惠政策、探索家庭账户模式。
  • 新基金成立: 华宝沪深300自由现金流ETF联接基金成立，募集净认购金额26.96亿元，显示市场对养老金投资产品的需求和基金公司的积极布局。 (来源: @华宝红利家族)

• 【中性 Neutral】电力市场化改革:

  • 政策关注: 市场普遍认为，推动电力市场化改革，提高工业电价的政策显得尤为重要，这已被讨论多年。
  • 潜在影响: 这一改革可能对工业企业成本结构和电力行业盈利模式产生深远影响。 (来源: @forcode)

加密市场与特定资产观察

• 【中性 Neutral】加密货币市场监管与银行服务:

  • 美国新法案: 7月18日，美国总统正式签署《指导与建立稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》），标志着首次正式确立数字稳定币的监管框架，为加密货币在美国的合法化和发展奠定基础。
  • 央行态度: 鲍威尔表示，银行可以为虚拟货币提供可靠的服务，这表明官方层面对于虚拟货币的接受度和规范化运作持开放态度。 (来源: @但斌, @肖恩存美股)

• 【看跌 Bearish】小型币圈股投资陷阱深度分析:

  • 市场现象: ETH涨势汹汹，其他主流山寨币如SOL, XRP, HYPE等也强势上涨。大量公司效仿MSTR做ETH, SOL, XRP, HYPE等储值公司，短期涨势惊人。
  • 投资陷阱: 这些股票通常采用以下套路：
    • 寻找市值约1000-2000万美金的壳公司。
    • 宣布消息后立即增发数亿美金的股票。
    • 几天内市值上涨3-10倍，吸引散户买入。
    • 随后维持一段时间高位震荡，再逐步下跌。
  • 风险警示: 投资者需警惕此类公司的股本结构及后续增发对股价的稀释作用，避免盲目追高。 (来源: @潘驴邓晓闲缺一)

• 【看涨 Bullish】雍禾医疗 (02279)：

  • IPO表现: 维立志博-B (02361.HK) 暗盘高开，一度升逾134%，最高报82港元，每手最高赚4700港元（不计手续费）。最终收涨99.29%，报69.75港元，成交额5.45亿港元，总市值131.52亿港元。这是近一年半以来首个暗盘翻倍的新股。 (来源: @大猪先森)

• 【看涨 Bullish】巨人网络 ($002558.SZ)：

  • 股价飙升: 过去三个月股价累计涨幅超过100%，市值快速跃升，一度突破500亿元，创下六年新高。
  • 催化剂: 股价上涨主要由其新作《超自然行动组》（主打“中式摸金”玩法）的爆发引爆。 (来源: @格隆汇)

• 【看涨 Bullish】中康控股 (02361.HK) 与AI医疗:

  • AI医疗全场景落地: 中康控股致力于AI医疗全场景落地，创新引擎驱动价值重构。
  • 大健康板块回暖: 今年以来大健康板块持续回暖，港股市场恒生医疗保健指数截至7月23日年内涨幅超过70%。互联网医疗板块年内涨幅也超过60%。
  • 个股表现: 板块内麦迪卫康年内涨幅达到136%，京东健康年涨幅超70%。 (来源: @格隆汇)

• 【中性 Neutral】30年国债ETF:

  • 价格韧性: 30年国债ETF未出现大幅下跌，主要原因是抄底资金仍然较多，支撑了其价格。 (来源: @鸡精锦鲤)