[Crypto/Web3]高价值信息精选速览 (2025年07月24日)

Hi，早上好！我是你的专属情报官。今天为你梳理了46条信息，其中最值得关注的趋势是：

加密市场正加速机构化与主流资产集中，淘汰效应显现，同时伴随更聚焦痛点的新叙事和对传统“Alpha”的反思。

我们看到，以太坊正在经历大规模的机构资金涌入，多方数据显示巨额ETH被快速吸收，这不仅推高了主流资产，也加速了市场分化，导致缺乏机构支持和实际价值的山寨币面临严峻考验。与此同时，Web3领域仍有技术创新和新商业叙事涌现，但对传统“Alpha”模式（如募资和基金运作）的质疑也日益增加。这对我们来说，意味着投资策略需从广撒网转向精细化与价值捕获，拥抱确定性溢价，同时不放过解决真实痛点的新兴机会。

希望能给你带来启发。下面是详细内容：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

$ETH 机构巨额积累与市场主导

• $ETH 链上提款队列： 其增加主要归因于 stETH 借贷者的去杠杆行为，以及 Justin Sun 正在积极设立并运营其自己的 ETH 资金管理公司。
  • 这意味着大额资金的重新配置正在进行，对 $ETH 流动性产生影响。
  • (来源: @SigmaSquared_)
• BMNR 巨额 $ETH 购买详情：
  • 该实体在一周内购买了价值 10 亿美元的 $ETH，目前持有 56.67 万枚 ETH，总价值约 20 亿美元。
  • 其发行规模已扩大至 45 亿美元，表明未来 14 天内他们还有大约 25 亿美元的 ETH 购买预算。
  • 在过去两周内，已有 3 家实体累计购入了以太坊总流通供应量的约 2%。
  • (来源: @Awawat_Trades RT @thedefivillain, @RunnerXBT)
• 机构对市场的影响： 市场观察者指出，一旦 ETF、BlackRock、Saylor 或 Tom Lee 等机构或关键人物开始大额买入，市场走势（特别是 $BTC 和 $ETH）会立刻发生显著变化。
  • 通过观察 BTC/USD 或 ETH/USD 1 分钟图，可以发现这些瞬间的价格变动背后通常是这些机构或个人的行为。
  • (来源: @RunnerXBT)
• “ETF”叙事的关键性： 有观点强烈建议，没有 ETF 或类似资金管理公司支持的加密货币将面临生存挑战，投资者应根据这一判断调整资产配置。
  • ETF 被认为拥有近乎无限的购买预算。
  • 对比之下，SBET (注：原文如此) 仍有近 50 亿美元的 ETH 购买预算，但其购买速度显著慢于 Tom Lee 或 ETF。
  • (来源: @RunnerXBT)
• 对资金管理公司的批判： 尽管机构资金流入明显，但也有来自 Pump Fun 投资者的不同声音，将这些“资金管理公司”概念斥为“庞氏骗局”，反映了市场内部对机构化趋势的不同看法和潜在担忧。
  • (来源: @RunnerXBT)

市场表现与ETH中心化趋势

• 山寨币与 $ETH 的持续分化： Altcoins/ETH 图表显示，山寨币相对于 $ETH 持续表现不佳，处于“一路下跌”的趋势，这进一步强化了市场资金向主流资产集中的现象。
  • (来源: @RunnerXBT)
• 推荐的 $ETH Beta 资产： 当前市场环境下，值得长期持有以捕捉 $ETH 下一轮抛物线式上涨的三种 ETH Beta 资产是：$ENA、$PENDLE 和 $FLUID。
  • (来源: @SigmaSquared_)
• Pump Fun 创历史新低： 在 $ETH 价格大幅上涨之际，Pump Fun 平台却创下历史新低，凸显了市场内部的剧烈分化：并非所有项目都能从大盘上涨中受益，资金正在高度集中。
  • (来源: @RunnerXBT)

Web3 新叙事与基础设施

• ArciumHQ 的暗池创新： ArciumHQ 最令人兴奋的用例是 暗池（加密订单簿）。
  • 这被认为是 Solana 链上交易的重大突破，尤其对永续合约交易而言，它能有效解决当前链上交易透明度过高导致的大额交易难题，允许用户在不被公开监测的情况下进行操作。
  • (来源: @RunnerXBT)
• Circle 支持的“代理商业”L2： 一个新的 L2 叙事正在浮现，该 L2 专注于“代理商业（agentic commerce）”，并由行业巨头 Circle 提供支持，预示着未来商业应用与加密技术结合的新方向。
  • (来源: @game_for_one)
• Dexari 交易平台上线： Dexari 现已在 iOS 和 Android 平台上线，无需邀请即可使用。
  • 它提供高达 40 倍杠杆的 自托管 现货和永续合约交易服务。
  • (来源: @smartestmoney_ RT @DexariDotCom)

Crypto 行业募资与基金运作的反思

• 募资的讽刺： 有行业内部人士讽刺称，一些加密项目的募资目标（例如 13 亿美元）似乎就是其“整个计划”的全部。
  • 这暗指某些项目缺乏实际的产品或落地能力，募资本身成为目的。
  • (来源: @TheFlowHorse RT @Arthur_0x)
• 对加密基金的批判： 同时，也有对加密基金的批判性观点，认为它们更多是“伪装成 Alpha 的补偿机制”，而非真正提供超额收益。
  • (来源: @TheFlowHorse RT @cmsholdings)