交易市场高价值信息精选 (2025年07月05日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了24条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
全球资本正寻求结构性机会与超额收益，低波动率环境下暗藏着对未来变盘的预期。
今天的市场信号显示，尽管全球主要股市表现分化，美股因盈利能力强劲而继续领先，A股内部结构性轮动明显，尤其是银行股在多重压力下仍旧强势上涨，这本身就蕴含着不小的内在张力。同时，期权市场的低隐含波动率（IV）正传递出一个潜在的预警，预示着市场对未来波动性的计价不足。这意味着交易员需警惕市场表面的平静，审慎评估高企资产的风险，并为即将到来的市场情绪或结构性转变做好准备，确保策略的灵活性和风险管理的前瞻性。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

宏观政策与美债展望

• 【看涨 Bullish】美债上限与财政政策: 美国“大美丽法案”通过，国债上限从36.1万亿美元提高5万亿美元至41万亿美元。这一财政扩张政策被市场解读为中期看多美债的信号，对**美国国债20+年ETF-iShares($TLT$)**构成支撑。(来源: @RayFi)

全球股市与资产配置分析

• 【中性 Neutral】中国A股市场复盘: 7月4日，万得全A指数涨跌幅为**-0.15%，成交额为14545.19亿元，相较上一交易日增加1210.14亿**元。
  • 市场走势对比: 在主要市场指数中，300价值表现最佳，涨跌幅为**+1.02%；北证50表现最差，涨跌幅为-1.88%**。(来源: @张翼轸)
• 【看涨 Bullish】A股周度趋势: 万得全A指数上周上涨1.22%，收出周K线阳线。**上证指数($SH000001$)**已连续两根周线阳线，并刺穿布林线上轨，显示出趋势走强的迹象，这部分归因于其较高的银行股权重。(来源: @张翼轸)
• 【看涨 Bullish】美股与全球市场强弱:
  • 美股ROE优势: 2003年至今，美股的股本回报率（ROE）始终领先于欧洲和日本。特别是2021年以后，美股ROE保持在18%左右，远高于欧洲的13%和日本的8%。这解释了为何**美股($纳斯达克综合指数(.IXIC)$)**估值虽高但能得到盈利支撑，并持续吸引全球资金流入。(来源: @徒步投资笔记)
  • 美股7月规律: 自2015年以来，**标普500指数($标普500指数(.INX)$)**每年7月都以上涨收盘。(来源: @鸡精锦鲤)
  • 全球资产配置表现: 过去10年，美国标普500指数涨幅约201.6%；日本日经225指数涨幅约119%；德国DAX指数涨幅约140%；印度SENSEX 30指数涨幅达到234.6%。这组数据显示出全球资产配置多元化趋势的深化。(来源: @泓方买股记)
• 【中性 Neutral】A股银行板块: 尽管当前银行面临“债务巨大压力”、“地产下行”、“息差收窄”及“全社会去杠杆”等挑战，**中国银行股($工商银行(SH601398)$)仍出现“迷一样的上涨”。有观点认为其是高股息资产，但也有分析指出，对于一个负债率超过90%**的周期性行业，任何股息都不算高，当前银行股的行情可能类似于2020年的“抱团股”现象。(来源: @泓方买股记)

行业趋势与技术前沿

• 【看涨 Bullish】动量模型表现: EarlETF动量模型2025年7月4日数据显示，基于沪深300、中国国债、纳斯达克、黄金四资产的轮动策略中，本周纳指ETF表现为100%仓位，动量涨跌幅+1.05%，等权重涨跌幅**+0.88%，动量超额+0.17%。模型建议下周继续选择纳指ETF 100%**仓位。(来源: @张翼轸)
• 【中性 Neutral】申万一级行业强弱: 2025年7月4日申万一级行业相对强弱数据显示，石油石化行业在06月19日出现90以上强度，显示其相对市场具有较强表现。(来源: @张翼轸)
• 【看涨 Bullish】香港地产市场回暖: 2025年6月，港股地产股（如恒基地产、新鸿基地产、九龙仓集团）集体走高，涨幅显著跑赢大盘。尽管市场存在问题企业（如债务承压的新世界发展），优质龙头房企仍是港股的典型低估值资产。(来源: @格隆汇)
• 【中性 Neutral】加密货币巨头Coinbase: 2025年6月25日，Coinbase股价冲破369美元创历史新高，市值已超越百年港交所，跻身全球四大上市交易所之列。这标志着其从“比特币暴发户”向“合规标杆”的转型成功。(来源: @Portfolio投资组合)
• 【中性 Neutral】太阳能无人机技术: 乌克兰赫尔松地区发现一架配备太阳能板的俄罗斯FPV无人机，这标志着伏击无人机技术的飞跃。这款无人机可实现无限期战场监视和攻击，有望改变未来战争模式。
  • 技术细节: 轻型太阳能电池板（重量不到0.5磅，价格不到50美元，5瓦功率）已广泛普及。
  • 效能分析: 一块典型的5瓦太阳能电池板每天可产生15-45瓦时电量，休眠状态下无人机每天仅需7瓦时，摄像头开启时仅需5瓦。这使得无人机可在白天持续监控，节省电池电量用于攻击任务。(来源: @forcode)

期权市场异象

• 【看跌 Bearish】期权市场隐含波动率（IV）异动: 近期市场中，做“卖期权”的投资者数量显著增加，这是一个此前不常见的现象。与此同时，期权市场的**隐含波动率（IV）**目前非常低，这种状况预示着在不久的未来，市场可能将迎来“大幅升波”（Implied Volatility Surge），即隐含波动率将显著上升，这可能伴随资产价格的大幅波动。(来源: @泓方买股记)