交易市场高价值信息精选 (2025年07月02日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了39条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
全球资本流动与内部结构正经历显著调整，资金从高估值科技板块向多元化价值/小盘股轮动，同时地缘政治与货币政策预期共同塑造长期复苏叙事。
这表明当前市场正从单一驱动转向复杂共振。短期交易需密切关注美股科技股的获利了结与非科技/中小盘的补涨机会，以及A股量化资金对小微盘的持续推升效应。长期视角下，地缘冲突的缓和及新兴科技的资本开支可能孕育新一轮繁荣周期，这为能源、基建及AI生态链的多元配置提供了新的思考维度。在政策不确定性和资金流向变化中，灵活调整仓位管理与风险监控至关重要。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

全球宏观与数字货币展望

• 【中性 Neutral】数字人民币与稳定币：央行数字货币与私人稳定币存在本质差异。

  • 发行主体与信用背书：数字人民币 由中国人民银行发行，是法定货币的数字化形式，具备国家信用和法偿性。稳定币 由私营机构（如Tether、Circle）发行，依赖抵押资产（如美元、黄金）或算法，信用风险较高（如2023年 USDC因硅谷银行倒闭曾脱锚至0.87美元）。
  • 技术瓶颈与解决方案：区块链高并发交易能力面临挑战，如比特币 吞吐量仅为7笔/秒，以太坊 为10-20笔/秒，确认延迟长达1小时，远低于传统支付系统如 Visa 的每秒2.4万笔。数字人民币通过“双层运营体系”（央行-商业银行）结合区块链与集中式数据库，支持双离线支付，避免了公链的性能瓶颈。
  • 货币竞争格局：美国私营稳定币（如USDT、USDC）占据全球**90%**市场份额，但面临监管不确定性（如 SEC审查）。中国通过“一带一路”推广数字人民币跨境结算，2025年目标覆盖100个国家央行。长期看，数字人民币的法定属性、可控匿名和政府背书可能逐步削弱美元在跨境贸易中的主导地位。
    (来源: @forcode, 回复 @forcode)

• 【中性 Neutral】美国宏观经济与联储政策预期：美国股市盘面呈现分化走势，道琼斯工业指数 逆势上涨0.91%，而 标普500指数 微跌0.11%，纳斯达克指数 受科技股拖累下跌0.82%。

  • 通胀压力：制造业物价支付指数 升至69.7，接近2022年6月以来高位，叠加鲍威尔对关税推升通胀的确认。
  • 降息预期：市场对7月降息的预期概率从65%回落至58%。
  • 劳动力市场：5月 JOLTs职位空缺 意外增至776.9万（预期730万），但招聘人数减少11.2万至550.3万，裁员人数下降18.8万至160.1万。这种“岗位多但招工难”现象反映出关税导致的供应链重构对企业用工策略的冲击。
  • 资金流向：资金从科技板块转向防御板块和黄金。
    (来源: @ctrader)

• 【看涨 Bullish】特朗普的全球和平与新繁荣周期愿景：特朗普的目标是推动俄乌、巴以、巴伊停战，以释放俄罗斯、伊朗、委内瑞拉的部分油气产能，维持较低的原油价格。此举有利于减轻美国通胀压力，推动美联储减息，为美国数万亿美元国债和企业债展期创造良好利率环境。

  • 战后重建驱动：二战后欧洲和亚洲的重建带来了繁荣。俄乌停战和巴以停战后，伊朗、以色列、乌克兰等地区预计需要大量基础设施重建，将创造 1-2万亿美元 的投资需求，带动上游供应链产生数万亿美元的GDP，可能引发一波小型“战后繁荣”。
  • 科技革命驱动：结合中美在 AI、新能源、机器人 等新一轮科技革命领域的基建和产能资本开支，以及AI渗透改造各行各业带来的新一轮产能周期，全球有望在未来五年内结束上一轮康波萧条期，开启新一轮康波繁荣期。
    (来源: @forcode)

美股市场：科技回调与资金轮动

• 【中性 Neutral】美股大小盘及非科技股走势分析：今日美股有资金轮动的迹象，从大盘股转向中小盘，从科技股转向非科技股（尤其留意金融板块创新高）。

  • 科技板块：科技大盘（包括半导体）可能只是暂时小休，纳指及半导体仍企稳在 EMA5天线之上，无需恐慌，或有机会做技术回踩前顶位。
  • 市场观点：这种资金轮动可能是暂时性的，旨在促使落后板块追赶，使市场宽度更健康。强者整固蓄力后，预计仍会继续上行。
    (来源: @JW Invest)

• 【看跌 Bearish】科技巨头回调与期权买力：

  • 纳斯达克100指数 昨晚下跌0.9%。除苹果和亚马逊外，其他科技股普遍下跌。
  • 个股表现：英伟达 ($NVDA) 下跌3%，特斯拉 ($TSLA) 跌超5%，AMD ($AMD) 跌超4%。
  • 回调原因：英伟达 ($NVDA) 和 META ($META) 最近两天的回撤原因一目了然，因其超短线和短线往上已没有任何期权买力空间。量化主力若在 6月30日 期权买力接近顶部极值的情况下继续做多，成本将极高。
    (来源: @徒步投资笔记, @滕叔投美股, @搏盡佢啦)

• 【看涨 Bullish】道指急升与标普期货创新高：

  • 道琼斯工业指数 连升四日，呈现追赶落后涨幅的态势，而纳指出现回调。
  • 标普期货 已创下新高。
  • 日内策略：昨天的策略是逢低买入 (buy dip)。尽管指数因川普和鲍威尔讲话而波动，但指数并未跌破 6月30日低点，并且今天股指期货已创新高。
    (来源: @OptionJack, @ctrader)

中国/香港市场：资金流向与特定板块

• 【中性 Neutral】港股IPO融资与市场定位：

  • 上半年IPO融资：港交所 上半年IPO融资规模超过1000亿港元，超越美国纽交所和纳斯达克（两者合计约260亿美元）。
  • A股融资对比：A股IPO融资额不多（仅380亿人民币），但定增（增发）金额高达6968亿人民币。因此，A股整体融资额达7626亿人民币，是港交所（约2286亿人民币）的3倍以上。
  • 港股“回报市场”属性：截至2025年6月27日，港股市场回购935亿港元，派息（仅自由流通股）4479亿港元，两者合计5414亿港元，远大于融资额的2504亿港元。这表明，截至今年上半年，港股仍是“回报市场”。
    (来源: @汤诗语, 回复 @富贵险中求008, 回复 @韭菲特漂流记, 回复 @A股活阎王)

• 【中性 Neutral】港股内资炒作与加密货币牌照：

  • 内资炒作迹象：港股市场似乎出现内资（通过港股通）炒作现象。例如，国泰君安国际 ($01788.HK) 在6月25日暴涨178%当天，内资买入6.79亿股，使其南下持股占自由流通股本的比例从25.56%飙升至52.76%。当日成交均价约2.5港元，交易额近17亿港元（约合15.5亿人民币）。
  • 监管创新：2025年6月24日，国泰君安国际 正式获得香港证监会升级版牌照，客户可在其平台直接交易加密货币、稳定币等虚拟资产，显示香港在稳定币监管方面率先打破僵局。
  • 新股认购：泰德医药 ($03880.HK) 上市引发市场关注，其香港公开发售获301.15倍超额认购，国际发售获2.43倍认购。
    (来源: @汤诗语, @格隆汇)

• 【看涨 Bullish】小鹏汽车 ($XPEV) 销量与新车型展望：

  • Q2销量创历史新高：小鹏汽车Q2销量创历史新高，其中 Mona M03 和 P7+ 车型销量位列各自细分市场前三。
  • 成本削减：公司2023年初实施的成本削减计划已初见成效，旨在通过技术创新和传感器组件优化，将整体BOM成本降低25%（ADAS BOM成本降低50%）。P7+ 是首个实现成本削减的车型，后续25年款的 G6 和 G9 也将受益。
  • 机构目标价：外资行上调小鹏汽车评级至“买入”，12个月目标价为24美元/94港元。
  • G7车型：G7定位为中型SUV，23.58万元的预售价符合预期，正式上市时价格可能下调。G7是小鹏首款搭载三颗图灵AI芯片（算力相当于9颗主流自动驾驶芯片）和车载VLA+VLM模式的车型，保守估计月销量为7000辆。机构认为，小鹏汽车的产品周期才刚刚开始。
    (来源: @富途私人财富管理)

• 【看涨 Bullish】申洲国际 ($02313.HK) 受益越南关税调整：

  • 关税协议：特朗普表示与越南达成贸易协议，越南所有对美出口商品将面临至少20%关税。
  • 影响分析：若原关税为46%，降至20%对企业是利好。假设一件衣服零售价400元，平均加价倍率4倍，出厂价100元，20%关税仅增加20元成本。相比400元的零售价，耐克等品牌在美国市场只需涨价5%即可消化关税成本，且可分季度、分款式逐步涨价，压力不大。这利好在越南有生产基地的服装制造商如申洲国际。
    (来源: @forcode)

量化基金与小微盘趋势

• 【看涨 Bullish】上半年公募基金分红数据：今年上半年，公募基金（统计各类份额）累计分红3533次，分红总额达1275.11亿元，同比增长37.53%。

  • 主力军：债券型基金以超**85%**的分红总额占比稳居主力。
  • 高增长领域：QDII（合格境内机构投资者）基金分红金额同比激增1163.94%，权益类基金分红金额亦实现翻倍增长。
    (来源: @华宝红利家族)

• 【看涨 Bullish】量化基金驱动小微盘行情：

  • 新增备案规模激增：2025年6月新增备案1113只私募证券基金，环比增长27.05%。5月新备案规模438.91亿元（对应876只），推测6月私募新增备案规模可能达到约556.5亿元。
  • 资金流向小微盘：新增备案前15名的公司绝大多数为量化基金，估计6月新发量化基金规模不低于300-400亿元，加上老基金持续申购，流入量化基金的规模可能高达500亿元以上。考虑到今年以来新发量化基金以中证1000指数（小盘股指数）为主，且微盘股表现明显优于小盘股，这些资金很可能主要配置在小微盘股上，这大概是6月份小微盘股大涨的主要原因。
  • 杠铃行情：红利股与小微盘股（以中证2000为代表）共同上涨，形成“杠铃行情”。
  • 指增基金创新高：跟踪三五十指增 (TIAA026072) 的基金在2025年6月上涨4.4%，并刷新历史净值新高。
    (来源: @汤诗语, @张翼轸, 回复 @建h0q)

• 【中性 Neutral】A股市场复盘与银行板块：

  • 上证指数 全天窄幅震荡，但仍在5日线之上。周期股领涨，小盘股领跌。
  • 成交量：两市成交量1.38万亿，继续缩量890.55亿元，已持续5天缩量。
  • 板块轮动：市场仍是银行股与题材股的跷跷板行情。行业“反内卷停产能”刺激下，光伏、养殖等低位板块迎来补涨，进一步分流市场资金。
  • 市场判断：目前属于低位个股补涨阶段，指数仍属震荡范畴。鉴于有银行板块支撑，上证指数形态仍较好，预计在3424-3492点之间震荡。
  • 银行股表现：中证银行 ($SZ399986) 持续呈现“慢牛上涨”态势。
  • 军工ETF吸金：航空航天ETF天弘 (159241) 在军工板块回调时强势吸金。该ETF在连涨12%后回调1.4%（近两日累计回调2.5%），但已连续四日迎来资金净流入，合计净流入9907万元，盘中继续获净申购1140万份。
  • 个股异动：建设工业 ($SZ002265) 出现大资金卖出，显示前期“机器狗信仰”的资金反手离场。
    (来源: @鸡精锦鲤, @问鼎资本-张佳男, @格隆汇, @徒步投资笔记)