[Crypto/Web3]高价值信息精选速览 (2025年06月26日)

Hi，早上好！我是你的专属情报官。今天为你梳理了48条信息，其中最值得关注的趋势是：

加密市场正步入一个由传统金融力量深度整合、高确定性资产主导、同时伴随长尾项目高风险洗牌的“成熟分化期”。

我们看到，Coinbase 等核心基础设施在传统金融领域取得显著进展（如永续合约监管、S&P 500 指数纳入），以及顶级传统基金经理开始认可并计划配置比特币，这都标志着加密资产正加速融入主流金融体系。然而，与此同时，市场内部头部效应日益显著（1%的代币贡献99%的收益），许多 VC 领投项目表现不佳，新的叙事（如 AI+Crypto）也伴随着高估值和“速通”风险。这对投资者而言，意味着过去的“普惠性空投”和“盲目撒网”策略正逐渐失效，机会向头部平台和少数真正具备潜力的项目集中。我们应将更多精力放在识别具备明确传统金融通路和强基本面的核心加密实体，并运用严格的市场纪律和对时机的精准把握，来驾驭当前高度分化的细分市场。

希望能给你带来启发。下面是详细内容：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

市场宏观策略与投资者心理

• 市场效率与时机: game_for_one 深入探讨了市场效率的假设，指出：
  • 许多人错误地认为市场是高效的，因为他们假设参与者是理性、知情且专注的，但实际上大多数并非如此。
  • 投资的“优势”不仅在于早期发现价值，更在于知道市场何时会关注以及何时不会关注。这种时机选择依赖于宏观条件，如市场情绪、流动性和市场强度。
  • 同时，文章反面论证了过度耐心可能带来的损失，如：
    • 等待一个失去关注度的持仓“回血”。
    • 看着研究过的新项目暴涨而自己还在“等待回调”。
    • 在市场趋势变化时未能及时适应。
    • 固守一个市场已经抛弃的旧论点。
  • 强调优秀的交易员是“有选择性地不耐心”，即在条件成熟时果断行动，而不是一味等待。 (来源: @game_for_one)
• 市场纪律与风险管理: pikachu_crypto 在当前市场环境下提供了多条纪律性建议：
  • 只有严格的纪律才能避免资金亏损。
  • 避免纯粹的多头或空头，可以考虑配对交易 (如做多强势币，做空弱势币)。
  • 只关注相对强势的币种。
  • 少即是多，耐心是王道。
  • 切勿试图通过杠杆追回历史最高点 (ATH)，这往往是灾难的开始。
  • 探索其他资产类别 (如股票) 并非坏选择。
  • CT (Crypto Twitter) 上的KOL (包括他自己) 对市场下一步的走势，知道的并不比你多。 (来源: @pikachu_crypto)
• 市场收益的二八定律: 0xkyle__ (通过 TheFlowHorse 转推) 提出加密市场的新范式，即20%的代币将贡献80%的收益，甚至更精确地说，1%的代币将贡献99%的收益。这强调了市场中头部效应的极端重要性，对投资者的资产配置提出了挑战：要么找到极少数的胜者，要么面临大部分代币表现不佳的风险。 (来源: @TheFlowHorse 转发 @0xkyle__)
• 加密市场元叙事与适应性: RunnerXBT 回顾了Crypto Twitter (CT) 的演变，指出其在激励式AI内容和煽动性内容出现之前更好。他怀念2021年前分享图表、Alpha和讨论交易设置的时光。他将当前市场低迷归因于 Kaito/Infofi 和掠夺性VC代币经济学骗局，以及NFT和山寨币接近归零。但他同时强调，沉溺于过去是徒劳的，市场在不断变化，投资者必须“适者生存”或选择退出。 (来源: @RunnerXBT)
• 当前市场状态与机会: game_for_one 认为市场目前无疑缓慢，这意味着上涨空间可能较低。夏季季节性和不确定性推高了风险规避情绪。然而，这也创造了加倍投入、增加仓位、领先于大众布局的空间。他暗示其高信念投资是 Fitcoin。 (来源: @game_for_one)
• 市场心理与交易: dotyyds1234 讨论了市场心理对交易的影响，以“羊驼”项目为例：
  • 上次羊驼项目市值2000万美元时，伴随高控盘和高合约持仓，他倾向于做空。
  • 而本次在2000万美元市值、低控盘和低合约持仓的情况下，他思考是否应该做多。
  • 他反思，羊驼上次最终能拉到1亿美元市值，是否正是因为当时做空者众多，从而引发了一轮轧空。 (来源: @dotyyds1234)

机构视角与比特币 ($BTC) 地位

• Coinbase ($COIN) 的机构地位提升: TheFlowHorse 指出 Coinbase ($COIN) 在加密市场中的关键基础设施地位及其增长潜力：
  • 即将成为美国首个受监管的永续合约交易所。
  • 已进入标普500指数 (SPX)。
  • 已是 ETF 的主要经纪商。
  • 他认为这些具体利好共同预示着 Coinbase 的巨大增长潜力，不应过度思考，表明其投资价值。 (来源: @TheFlowHorse)
• 顶级基金经理看好比特币: TheFlowHorse 援引管理550亿美元科技基金的 Philippe Laffont 在 CNBC 采访中的观点：
  • Laffont 建议投资者成为“生命周期投资者”，增加“击球机会”，不必追求完美早期入场，只要最终能参与即可。
  • 他认为市场领导者不断更迭，未来可能包括 SpaceX、OpenAI，甚至 比特币 ($BTC)。
  • 他将比特币视为一家拥有 2万亿美元市值的公司，并认为尽管其并非传统公司，但应在未来 Nasdaq 100 中占据一席之地。
  • Laffont 承认自己尚未持有比特币，但为此感到后悔，并计划建仓。 (来源: @TheFlowHorse)
• 纯粹加密资产曝光的价值: TheFlowHorse 认为，未来投资者若不配置“纯粹的加密资产敞口”于股票市场，将会错过机会。这进一步强调了加密资产在传统金融体系中日益增长的重要性。 (来源: @TheFlowHorse)

AI + Crypto 赛道洞察

• AI项目估值与投资考量: daidaibtc 分析称，AI赛道是少数能被“炒作”的领域之一，认为其处于第二梯队。他强调：
  • 现有巨头如 $FET (市值约20亿)、$TAO (市值约30亿)、$WLD (市值约30亿) 的存在感和体量。
  • 团队阵容和投资背景是决定项目成功与否的关键因素。
  • 同时提到 Sahara 项目的“速通”（快速上涨后快速下跌，即快速套利或土狗盘）现象，并预测 Mira 也可能重蹈覆辙，提醒投资者“留给嘴撸的时间不多了”。 (来源: @daidaibtc)
• 去中心化AI的KOL关注: Fundstrat (通过 chiefingza 转推) 期待与 Bittensor ($TAO) 和 Barry Silbert 讨论去中心化AI。这表明顶级研究机构和知名投资者对去中心化AI领域的持续关注和看好。 (来源: @chiefingza 转发 @fundstrat)
• Chutes AI 免费层发布: Rayon Labs (通过 chiefingza 转推) 宣布 Chutes AI 平台推出了新的免费层，所有模型共享200次请求的全球限制。这提供了免费体验 AI 模型的机会。 (来源: @chiefingza 转发 @rayon_labs)

Airdrop 与 VC 策略解析

• 撸毛代币归集与套利机会: daidaibtc 提到撸到的代币正在归集，并指出这得益于资方和项目方背景，是“难得的大满贯”。他特别指出 Ok UP 仅支持 $ETH，可能出现价差和博弈空间，暗示了套利机会。 (来源: @daidaibtc)
• 空投策略新视角: RunnerXBT 观察到当前空投机制的漏洞，大型账户仅凭“存在”就能获得大量空投，而无需主动进行链上交互或协议耕作。这表明空投分配可能存在不公平或低效的问题，引发对其机制的质疑。 (来源: @RunnerXBT)
• KOL空投处理方式: CryptoDonAlt 表示将领取的空投即时抛售并捐赠给慈善机构，前提是项目方不要求其发币。这为如何处理意外空投提供了一个策略范例。 (来源: @CryptoDonAlt)
• Polychain Capital 投资表现评估: VannaCharmer (通过 RunnerXBT 转推) 批评了 Polychain Capital 领投项目的糟糕表现，例如：
  • Manta: 较历史最高点 (ATH) 下跌95.5%。
  • Scroll: 较 ATH 下跌82.5%。
  • Solayer: 较 ATH 下跌80.14%。
    这引发了对顶级VC投资策略和项目表现的担忧，值得警惕。 (来源: @RunnerXBT 转发 @VannaCharmer)
• Kaito排行榜与KOL影响力泡沫: RunnerXBT 提到他早期注册 Kaito (一个加密信息平台) 后进入了其排行榜前50名，因此收到了大量Kaito仿制品和“合作机会”的私信。他讽刺地指出，自己之所以排名靠前，是因为经常“骂项目方是骗局”以及做一些BTC订单流分析，而非积极参与耕作。这揭示了加密领域KOL影响力可能存在的泡沫和信息不对称问题。 (来源: @RunnerXBT)