交易市场高价值信息精选 (2025年06月25日)

Hi，早上好！我是你的首席市场策略师。今天为你梳理了49条市场信息，其中最值得关注的宏观趋势是：
全球资本正加速寻求结构性安全与高增长机会，推动风险资产在政策催化下呈现局部强势特征，同时宏观政策博弈与潜在风险转移效应日益显现。
今天的市场展现出显著的资金追逐效应，无论是A股的放量创新高、港股的内资持续流入，还是国泰君安国际因加密牌照暴涨198%的极端表现，都印证了政策驱动下的板块轮动和增量资金入场的逻辑。与此同时，美国在稳定币和房地产金融领域的策略，揭示了其在宏观层面转移成本和巩固金融霸权的深层意图。对交易员而言，这提示我们不仅要关注显性的市场热点（如军工、机器人、大金融），更要审视政策背后的长期资金配置趋势和国际金融博弈可能带来的潜在风险与机遇。在结构性牛市氛围中，风险管理和对宏观叙事的深度理解，将是驾驭当前市场的关键。
愿你交易顺利。下面是详细情报：
日报官网：alphanews.club，任何问题可咨询kiki220238。

市场整体表现与资金流向

• 【看涨 Bullish】A股市场:

  • 今日A股放量上涨近2000亿，创年内新高，沪指涨1.03%站稳3400点并突破3450点上方。
  • 深成指涨1.72%，创业板50涨3.57%，创业板指涨3.11%，升穿5月14日高点重回2100点，领涨全市场宽基指数。
  • 两市成交量达1.6万亿，放量1881.75亿元，为近3个月最高。
  • 市场出现右侧新方向，预计下一个高点可能在3494，形成新区间3424-3494。
  • GJD（国家队）贡献显著，6月25日市值最大20只个股中17只上涨。
  • 行业表现：大金融板块掀涨停潮，军工、半导体芯片、数字货币等板块涨幅居前。
  • 潜在催化剂：中东地缘风险消退，美元指数走弱利好非美资产；美联储可能暗示提前降息；达沃斯高层对经济增长的信心。
    (来源: @格隆汇, @鸡精锦鲤, @wangdizhe)

• 【看涨 Bullish】港股市场与南下资金:

  • 恒生指数（全收益）距离最近一年新高仅一步之遥，今日恒指飙破6月高点24533点，接近今年高点24874点。
  • 今年以来中国股票（港股）表现优于美股，恒生ETF(SZ159920)涨20.78%，而纳指ETF跌2.36%。
  • 2025年6月25日，南下资金净买入达96亿港元，本周前三天累计净买入201亿港元，明显放量。前三周净买入额分别为163亿、155亿、149亿港元。
  • 南下资金在高位持续追买港股，显示港股仍是内资心头好，今年以来A股除微盘股外，其他宽基指数均大幅跑输含股息的恒生指数。
  • 港元汇率在6月24日触及7.85“弱方兑换保证”线，之前曾逼近7.75“强方兑换保证”线，香港金管局曾出手干预。
    (来源: @汤诗语, @华宝红利家族, @搏盡佢啦, @摩帥)

• 【中性 Neutral】全球资产表现:

  • 上半年（截至0625午市收盘）最赚钱资产：德国股票（涨30.01%）、黄金（涨24.61%）、中国股票（港股，涨20.78%）。港股表现强劲，排名前三。
  • 从2023年底算起：黄金（涨58.93%）、中国股票（港股，涨49.85%）、德国股票（涨45.32%）。港股排名第二。
  • 估值对比：美股高盈利高估值，港股低盈利低估值，A股低盈利高估值，建议比较美股和港股配置。
  • 德国市场表现强劲得益于其极强的财政纪律，政府部门宏观杠杆率低，有巨大扩表空间。
    (来源: @汤诗语)

政策驱动与行业热点

• 【看涨 Bullish】金融行业与保险资金:

  • 中国平安(601318.SH/2318.HK)A股收盘总市值站上万亿大关，收盘价创逾半年新高，受分红险新规等多重利好催化。
  • 新华保险积极增配优质底仓资产以抵御低利率挑战，基金二期200亿已募集完毕，正准备三期基金。
  • 监管要求保险公司在6月30日前必须使其权益类投资占比达到一定标准，根据偿付能力充足率，权益类资产账面余额可达总资产的10%至50%。这意味着保险公司在悄悄大量买入，形成增量资金。
  • 当前银行信贷业务因期限利差和信用利差低而承压，许多银行利润来自金融市场部。
  • 高股息公司对新进资金吸引力大，因美国市场目前高估值，高股息率公司对习惯美股估值的资金来说罕见。
    (来源: @格隆汇, @问鼎资本-张佳男, @汤诗语, @forcode)

• 【看涨 Bullish】机器人与AI板块:

  • 机器人板块在连续回调后强势反攻拉升，收复上周跌幅，题材有望迎来反弹。
  • 机器人ETF(SH562500)收涨3.48%，伴随放量上涨。
  • 首程控股(0697.HK)完成对银河通用机器人的新一轮投资，宁德时代、国开科创、纪源资本等顶级资本加入，显示对具身智能的信心。
  • 首程控股还领投了触觉传感器技术领跑者墨现科技的新一轮融资，卡位产业链关键环节，提升机械手触觉精度。
    (来源: @机器人与人工智能AI, @格隆汇)

• 【看涨 Bullish】军工板块:

  • 国防军工板块强势崛起，领涨全市场，实时主力资金净流入额高居申万一级行业第二。
  • 国防军工ETF（512810）高开高走，盘中直线冲击2%。
  • 航空航天ETF天弘（159241）涨2.33%，涨幅位居同类第一。
  • 北方导航、长城军工（6天5板）、建设工业、菲利华等多股涨停，航发科技涨超5%。
  • 催化剂：中东地缘冲突阶段性缓和；9月3日天安门举行盛大阅兵的预期。
    (来源: @格隆汇)

• 【看涨 Bullish】数字货币与金融牌照:

  • 国泰君安国际在香港获发加密货币牌照，将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此全方位虚拟资产交易服务资格的香港中资券商。
  • 受此消息影响，国泰君安国际股价开盘暴涨，最终以大涨**198.39%**强势收市。
  • 该股当天成交额高达163.85亿港元，换手率高达68.5%，成为当天全港股中成交额最高的个股，规模甚至超过了阿里（91.13亿港元）和腾讯（89.96亿港元）。
  • 国内六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，鼓励试点地区在消费领域积极稳妥推行数字人民币，支持金融机构聚焦重点消费场景推进支付便利化。
    (来源: @但斌, @格隆汇, @摩帥, @机器人与人工智能AI)

• 【看涨 Bullish】A股指数买入信号:

  • 25日晚间，中证A500、中证2000、中证半导、中证红利出现新的买入信号。
  • 当前看好指数：800现金流、恒生科技、300现金流、工业有色。
    (来源: @徒步投资笔记)

全球宏观策略与地缘金融

• 【中性 Neutral】美国金融决策层策略与稳定币:

  • 美国金融决策层可能在与中国金融脱钩前，通过利率周期管理和债务结构优化增强国内经济韧性，例如在低利率时让美国企业发行长期企业债并为住户提供超长期固定利率房贷，以锁定低利率。
  • 结果是2022年美联储快速加息后，美国企业和居民部门未受太大冲击，而全球持有美债、美企业债和美房贷衍生品的投资者承担了加息损失，导致热钱回流美国。
  • 数据：超半数美国存量住房抵押贷款利率**≤4%，约八成的美国存量住房贷款为期限≥15年**的固定利率贷款。
  • 美国稳定币政策（如**《天才法案》GENIUS Act**）旨在通过数字货币渠道强化美元霸权，规避他国资本管制，吸引全球资本。
  • 《天才法案》强制稳定币发行商1:1持有美元现金或93天内到期短期美债作为储备，可能使全球稳定币用户成为美债的“隐形接盘者”，预计2030年若稳定币规模达2万亿美元，其中1.6万亿美元将流入美债市场。
  • 这种设计将利率风险和国家信用风险（美债危机）转移给全球投资者，削弱他国货币主权，并应对“去美元化”浪潮。
  • 中国应对策略：发展自主数字人民币（e-CNY）跨境应用，结合CIPS系统构建“合规链上清算”网络；强化资本管制和技术防御，推动“一带一路”能源贸易中以大宗商品锚定数字人民币。
    (来源: @forcode)

• 【看涨 Bullish】科技巨头谷歌与英伟达:

  • 英伟达即将创历史新高，被视为科技革命的潮头，未来有望继续突破技术瓶颈。
  • 谷歌在2020年3月至2025年6月24日期间，账户收益达60.78万美元，收益率101.21%（股票收益率136%）。
  • 谷歌风险点：AI冲击搜索广告模式；Bard/Gemini发展慢于预期；反垄断诉讼；投入巨资建设TPU芯片和AI数据中心短期变现弱；Gemini盈利模式未定。
  • 谷歌潜力点：广告收入持续增长（尤其电商）；订阅收入（YouTube Premium/Music）亮点；Google Cloud自2024年转盈；自研TPU领先，2025年将发布第六代挑战NVIDIA；Waymo无人驾驶商业化，DeepMind科研商业化。
  • 当前估值PE不到20倍，低于NVIDIA、微软。
    (来源: @但斌, @肖恩存美股)

• 【看跌 Bearish】DeFi市场性价比降低:

  • DeFi（去中心化金融）目前性价比很低，即使能挖到**15%**年化收益，但考虑到其高风险、复杂操作和频繁的斗智斗勇，整体已不划算。
  • 有交易员表示已决定撤出DeFi。
    (来源: @RayFi)

房地产市场与农业趋势

• 【中性 Neutral】中美房地产市场对比:

  • 美国2024年新房销量约69万套，二手房销量367万套，与2023年基本持平。新房价格中位数同比下滑0.8%至41.5万美元，二手房价格中位数上升5.9%至40.9万美元。
  • 美国房屋平均房龄高达41年，48%的自住房建于1980年之前，主要依靠不断翻新旧房延续使用寿命。新房建设滞后和低利率锁定效应是其老化的主要原因。
  • 中国首次购房者的平均年龄为28.5岁（2024年数据），远低于美国（38岁）。但一线城市购房年龄已达36.9岁，存在明显延迟趋势。
  • 中国购房年龄延迟的原因包括晚婚晚育、房价收入差距，但政策支持（如央行3000亿保障房再贷款，2025年降准降息首套房贷利率降至3.8%）正试图降低门槛。
  • 未来中国房地产市场可能进入成熟阶段，年新房销量约5-6亿平方米（基于美国人口4倍推算），并推动向“租售双轨”转型。
    (来源: @forcode)

• 【中性 Neutral】中国财政政策与公共服务:

  • 《国务院关于2024年中央决算的报告》显示，财政部门将根据形势变化及时推出增量储备政策，预计在下半年尤其四季度出台，以完成全年经济目标。
  • 政策形式包括增发国债（或特别国债）、地方政府债券、政策性金融工具等。专家建议将明年2万亿元化债额度提前到今年下半年发行，减轻地方偿债压力。
  • 部分城市公共交通（如福州地铁公交）常免费，主要为鼓励出行消费，作为独立核算单位，并非指望盈利。
  • 过去地方财政依赖土地财政维持公共服务补贴和基建。土地出让金减少后，财政难以为继，水费、燃气费等公共服务价格上涨可能成为趋势。
    (来源: @鸡精锦鲤, @forcode)

• 【中性 Neutral】气候变化与农产品价格:

  • 贵州榕江和青海果洛近期发生洪水，历史上1996、2012、2017年也曾发生类似水灾，这些年份均是弱拉尼娜转中性状态。
  • 气候规律：弱拉尼娜转中性状态时，增强的夏季风和异常北抬的副热带高压易导致西太平洋降水增多，尤其在长江以北地区（如青海、贵州）降水异常增多，引发区域性洪涝。
  • 农产品价格影响：
    • 粮食作物（水稻、玉米）：短期内因洪涝导致减产和霉变，推高粮价，但国家储备调控使长期影响有限。
    • 蔬菜与水果：因大棚损毁、菜地冲毁及运输受阻，价格跳涨突出，通常在灾后1-2个月内回落。
    • 畜牧业（生猪、禽类）：养殖场被淹导致短期供给收缩；玉米、豆粕等饲料原料因灾涨价，3-6个月后传导至肉蛋价格。
  • 预警意义：此类年份夏季需关注贵州、青海等地短时强降雨风险，并提前部署耐涝作物或调整种植周期，防范饲料粮和蔬菜供应链中断。
    (来源: @forcode)

公司特写与新股观察

• 【中性 Neutral】微盘量化基金:

  • 小盘量化产品，从中证1000指增到国证2000指增和中证1000指增，在过往一年多为持有人贡献了丰厚回报。
  • “下沉小微盘的量化主动基金”被认为是“精华”类别，可选择产品不多，**诺安多策略A(320...)**比较出名。
    (来源: @张翼轸)

• 【看跌 Bearish】安井食品（02648.HK）IPO:

  • 安井食品（02648.HK）港股发行价上限为66港元，较A股折价21.8%。
  • 但速冻食品行业增速已从2022年的31%暴跌至2025年Q1的-4.13%。
  • 预制菜业务更是面临断崖式下滑，毛利率仅为11.1%。
    (来源: @大猪先森)

• 【中性 Neutral】小米SU7/YU7汽车订单:

  • 小米SU7锁单约49万辆，已交付29万辆，还有20万辆储备订单（弃单未知）。
  • 市场猜测小米YU7首日24小时锁单大定可能达到25万辆左右。
    (来源: @14053872)

• 【中性 Neutral】港股新股动态:

  • 首佳科技(103.HK)圆满完成第二轮供股计划，以"20 供 3"基准，按每股0.455港元价格发行最多约3.525亿股供股股份。
  • 泰德医药(03880.HK)港股招股阶段于6月25日中午12时结束，全球发售1680万股H股（香港发售168万股，国际发售1512万股），公司为多肽药物“卖水人”。
  • **佰泽医疗（02609.HK）**将于6月23日敲响港交所上市锣声，专注于肿瘤全周期服务。
  • **曹操出行(02643.HK)**于6月25日正式在港交所主板挂牌上市，按2024年总交易额(GTV)计算，是港交所市场规模最大的网约车平台，位居行业第二。
  • 思考乐教育(1769.HK)主席兼控股股东陈启远于6月17日至19日增持26.3万股公司股份，平均价约3.78港元/股，总代价约100万港元，彰显信心。
    (来源: @格隆汇)