Circle解禁冲击股价，Michael Burry解散基金死磕市场，Databricks年收破40亿美金

要点速览

1. Circle股价大跌与解禁危机：业绩超预期却因限售股解禁在即暴跌，未来增长取决于稳定币发行量、支付网络拓展和Arc公链发展。
2. Michael Burry解散基金真相：并非投降而是为摆脱监管限制，集中个人资金死磕市场，历史做空记录显示其个股做空胜率低但宏观判断精准。
3. 美股AI主线调整压力显现：纳指大跌2.3%，英伟达重挫4%，市场担忧流动性紧张引发估值回调，但整体崩盘风险较低。
4. Databricks实现40亿美金年收入：解决企业数据存储与数据科学家协作痛点，成为AI时代数据基础设施重要玩家。
5. XRP现货ETF上市首日成交5.8亿美金：创2023年ETF首日成交量纪录，为加密货币合规化再添新案例。

一、Circle股价异动与稳定币市场前景

1. Circle业绩超预期却暴跌，限售股解禁成导火索：Circle发布超预期Q3财报后股价反而大跌，核心原因是IPO后180天限售股解禁期将于财报披露后第二个交易日（即11月14日）到期。市场担忧大量解禁抛压将进一步压低股价，部分投资者计划等待解禁后风险释放再考虑入场。— via @qinbafrank
2. 稳定币巨头的三重增长逻辑：尽管短期面临股价压力，Circle的长期价值取决于三大因素：一是稳定币市场整体增长空间，若USDC能维持现有20%+份额，在万亿美金稳定币市场中可达到2500-3000亿美金规模；二是支付网络拓展，需突破链上场景向传统支付领域渗透；三是Arc公链的叙事价值，虽未必直接带来经济收益，但能增强生态话语权。— via @qinbafrank
3. 币股市场估值逻辑差异显现：美股投资者对Circle的估值基于动态市盈率和前瞻预期，若USDC达到3000亿规模，按3%短债收益率计算可产生90亿美金利息收入，叠加支付业务后总收入有望突破百亿，对应30-40倍前瞻市盈率。但矛盾的是，在上市和稳定币法案利好预期下，USDC发行量近一个半月不增反降，引发市场对增长动能的担忧。— via @qinbafrank

二、Michael Burry解散基金事件深度解析

1. “大空头”清算基金并非投降，而是战略升级：Michael Burry执掌的Scion资产管理公司宣布解散清算，市场普遍解读为对当前市场的投降，但实际是为摆脱监管束缚。由于Scion管理部分外部资金需遵守SEC披露规则和信托义务，关闭基金后Burry可完全掌控自己的资金，无需公开交易信息，更灵活地实施其看空策略。— via @qinbafrank
2. Burry做空战绩：宏观精准，个股屡败：历史数据显示Burry在宏观大趋势判断上战绩辉煌（如2006年做空次贷），但针对个股和具体产业的做空多次失败：2020-2021年做空特斯拉亏损数亿；2023年Q2做空标普500和纳指100失败亏损十亿；Q3做空半导体再次失利。核心问题在于其忽略个股基本面，单纯基于泡沫判断下注，往往时机过早或未能坚持到趋势反转。— via @qinbafrank
3. 当前市场分歧：泡沫论VS结构性机会：Burry认为当前市场定价与真实情况严重不符，但其论据受到质疑：一是忽略AI行业token消耗量的爆发式增长（谷歌、字节跳动等公司AI模型token处理量年增长超130倍），二是将当前科技股估值与2018年对比时未考虑当前PE已降至当时一半。多数分析师认为美股正经历流动性紧张引发的小级别估值调整，而非系统性崩盘，AI主线需观察大科技公司财报能否支撑资本开支增长。— via @qinbafrank

三、美股市场剧烈波动与结构性变化

1. 纳指重挫2.3%，AI主线遭遇流动性冲击：受美联储官员鹰派讲话影响，12月降息预期大幅降温（CME概率不足50%），叠加政府停摆后流动性担忧，纳指单日暴跌2.3%，标普500跌1.7%。英伟达等AI龙头股领跌，单日跌幅达4%，市场担忧前期涨幅过大的AI板块将迎来估值回归。— via @APompliano, @Phyrex_Ni, @RunnerXBT
2. Databricks年收突破40亿美金，数据基础设施价值凸显：Databricks悄无声息地实现40亿美金年化收入里程碑，其成功源于解决企业海量数据存储与数据科学家协作的核心痛点，成为AI时代企业数据平台的重要选择。这一成就印证了“解决真实问题”的商业价值，也反映出数据基础设施在AI浪潮中的关键地位。— via @noelregrets
3. 美股风格切换迹象显现，高股息低估值股受追捧：市场开始从高增长AI股转向防御性板块，辉瑞等6%股息率、10倍市盈率的“养老股”启动上涨。有分析指出美股炒作节奏滞后A股，可能进入高股息低市盈率股配置阶段，同时天然气公司因与AI电力需求相关也受到关注（如$LNG市盈率11.6倍）。— via @xiaomucrypto, @xiaomucrypto

四、加密货币市场动态与合规进展

1. XRP现货ETF上市首日成交5.8亿美金，创年度纪录：首个XRP现货ETF（代码XRPC）在纳斯达克上市，允许投资者通过常规经纪账户持有XRP，并嵌入非质押性质的网络奖励机制。首日成交量达5.8亿美金，成为2023年所有ETF中首日成交最高的产品，显示市场对合规加密产品的旺盛需求。— via @DiaryofaMadeMan, @Phyrex_Ni, @KeliCallaghan
2. 比特币与美股相关性分化，抗跌性初显：尽管纳指大跌2.3%，比特币当日跌幅不足1%，显示在风险资产普跌环境下，加密货币可能开始展现一定的独立走势。历史数据显示比特币与美股相关性仍高达0.8，但近期呈现“下跌时反应更剧烈，反弹时相对滞后”的特征，市场情绪处于极度悲观状态。— via @Phyrex_Ni, @TakayamaJoe, @egorsidelska
3. Grayscale提交S-1申请，拟在纽交所上市：Grayscale向SEC提交S-1文件，申请在纽交所上市，股票代码为GRAY。此举标志着这家加密资产管理巨头进一步向传统资本市场靠拢，可能为投资者提供更便捷的加密资产 exposure 渠道，加剧加密金融产品的合规化竞争。— via @BarrySilbert, @tim_khoury