稳定币危机再临：合成稳定币爆雷冲击市场，日本银行入局争夺万亿赛道

合成稳定币爆雷引发市场恐慌，模块化借贷协议成新骗局载体，USDC/USDT本位高回报陷阱再现。稳定币市场规模预计达万亿美金，Circle估值模型显示5年3倍增长潜力。日本金融厅支持三大银行开发稳定币，为比特币带来更多流动性。

“脱钩季”来临，合成稳定币爆雷重蹈UST覆辙：近期StableLabs等项目爆雷，再次引发市场对合成稳定币的信任危机。尽管DeFi老韭菜对上一轮UST 20%高收益骗局记忆犹新，但仍难以抵抗USDC/USDT本位的高回报诱惑。项目方则“换汤不换药”，通过铸造无成本合成稳定币，借助模块化借贷协议制造虚假高收益，成功骗取DeFi矿工资金。这标志着稳定币市场的骗局手段不断进化，投资者需保持高度警惕。 — via @robdogeth, @mindaoyang
Ethena USDe市值暴跌，市场信心受挫：受合成稳定币爆雷间接影响，第三大稳定币Ethena的USDe市值从148亿迅速跌至87亿，且下跌趋势尚未停止。市场担忧情绪蔓延，部分投资者将此次事件视为牛转熊的潜在标志，对后续稳定币市场走向持谨慎态度。 — via @JiamigouCn
Morpho USDC金库遭挤兑，高APY背后隐藏风险：由于对xUSD约6%的风险敞口，用户从Arbitrum上的MEV Capital Morpho USDC金库撤出数百万资金。挤兑导致该金库收益率飙升至36%（含ARB激励），引发市场对其可持续性的质疑，同时也凸显了稳定币相关协议在危机中的脆弱性。 — via @CupOJoseph

Circle估值模型：5年3倍，中等机会：市场对Circle（USDC发行方）的估值多采用“拍脑袋法”。假设美联储未来十年平均中性利率为2.5%-3%，稳定币市场规模达1万亿美金且USDC占比30%，扣除分给Coinbase一半收入并减少补贴后，最终净利润率约为发行规模的1%。据此估算，5年后USDC发行规模可达3000亿，对应利润30亿，给予20倍PE则市值600亿，5年3倍回报，被视为中等机会。 — via @SovereignIntern
StableStock与World Liberty Fi合作，USD1集成生态：StableStock宣布与World Liberty Fi合作，将USD1稳定币集成到其生态系统中，旨在拓展稳定币的应用场景和用户基础。此举反映了稳定币项目通过生态合作增强竞争力的趋势。 — via @0xRickyW
Keel协议一周内分发近10万美元奖励，USDS用户受益：在过去一周内，Keel协议通过Solana网络向USDS DeFi用户分发了超过99,000美元的可持续、收入生成型奖励，展示了部分稳定币项目在激励用户和构建生态方面的努力。 — via @solana

日本金融厅支持三大银行开发稳定币，利好比特币流动性：日本金融厅（FSA）将支持该国三大银行开发稳定币，这一举措预计将为比特币带来更多流动性，并推动日本在稳定币领域的发展，加剧全球稳定币市场的竞争。 — via @BTC_Archive
Tether关注尤文图斯治理，强调透明度与责任感：Tether对Francesco Garino博士被任命为尤文图斯董事会成员表示欢迎，同时指出尤文图斯在治理结构上仍存在挑战，缺乏与小股东和球迷的透明沟通。Tether一直倡导更坚实的治理、更大的责任以及与小股东的透明参与，并期待与尤文图斯董事会合作，实现“让尤文图斯再次伟大”的目标。 — via @paoloardoino

稳定币、ETF和DATs增长放缓，行业面临转型：自2024年以来，稳定币、ETF和DATs的总规模从1800亿美元飙升至5600亿美元，实现了3倍以上的增长，但目前这一增长势头已开始放缓。行业需要寻找新的增长点和发展方向。 — via @Cointelegraph
下一代稳定币应聚焦应用而非收益：有观点认为，下一代稳定币的发展方向应该是“应用聚焦”而非“收益聚焦”。高收益稳定币本质上只是一种投资产品，而稳定币的核心价值应体现在其作为交易媒介和价值储存手段的应用场景上。 — via @JoeQTrader
稳定币证明加密价值，但西方用户认知不足：稳定币本身已证明了加密技术的价值，但由于西方用户对稳定币的需求相对较低，且市场焦点多集中在交易相关的病毒式事件上，导致其价值被严重低估。随着新兴市场对稳定币需求的增长，其真实价值有望逐步显现。 — via @masonnystrom